情绪、冰点与转折 · 2025

果然在平台支撑位和情绪共振点反弹，反弹强度中性。 后续大概率5分钟级别要震荡一会儿，构造一个中枢结构，这期间如果情绪指标继续向下，说明市场持续冷却，反之，则再行波段末端新高，个人观…

• 后续情绪若共振向下，等待30分钟级别是否出现动量背反。

如昨天所说，指数在此进行次级别震荡，构造中枢结构，而同时呈现的情绪指标继续抬升，反弹向上创新高的可能性加大。

• 一轮真正的牛市，产业锚才是底层驱动力，是十倍股诞生的集中地，拭目以待，看机器人方向是否继续强者恒强。

上午平均股价指数在5分钟背离头部受阻，情绪指标也出现小幅回落。 10周期情绪总体是回落的，高点一次比一次低，但是40周期情绪总体是爬升的，低点一次比一次高，所以图形上看就是形成一个…

• 昨日有粉丝传来喜报，创业惠康地量点伏击短线收获17个点，前天确实有好几个AI医疗个股的地量点，到昨天反馈不错。

市场已经做出方向性选择，面对合适的地量红，大胆点，耐心点。

• ，持续稳步向上推升，至收盘已经突破这一波的前高，情绪指标跟随推升，从结果看，40周期情绪占据上风，10周期情绪不得不服从更大的周期，向上突破背离趋势的压制，市场已经做出了方向性选择。
• 所以，我们不需要猜测、颠倒梦想，只需要跟随即可。

总体看，进攻的动量仍然有，但已经不如以前旺盛，此处对参与深度和选股辨识度需要重新审视，减少盲动。

• 成电路指数，突破大中枢之后开始震荡，大概率构造次级别中枢，箱体的支撑和约束非常清晰规范，成交量缓和回落，在横盘期间属实正常而且良性，动量指标（VAD）显露弧形顶，激情消退，转入休整。
• 因此，后续一段时间期望值不可过高，但估计时不时会有强势票跑出来。
• 如下图，平均股价指数30分钟级别已经和动量指标（VAD）三顶背离，这是一种典型的见顶方式，意味着波段行情即将结束。

如上一次情绪观察所推断，平均股价指数30分钟级别三顶背离，此处大概率形成阶段头部。今天上午的情绪指标已经比较明确：共振回落。

• 从缠论角度，现在是中枢扩展阶段，空间回撤加大，扩展到60分钟级别。
• 机器人、芯片、云服务、AI应用等强势主线都转入箱体震荡。

如周二的观察文章所言，这次回撤最好的结果是中枢扩展，也就是回撤幅度虽然加大，但最终形成更大级别的横盘结构，在空间和时间上消化上档回吐和底部获利盘。

• 前天，也就是周二的情绪观察8中，明确指出平均股价指数三顶背离，阶段头部形成，因此从那时起仓位要控制到三分之一以下。
• 情绪指标40周期也是钝化下降，说明后续新的板块动量有限，在日间轮动中纷纷昙花一现。
• 判断性质的界限是，上一个30分钟级别中枢的上轨支撑（如图1和图2的黄色水平线），如果跌破此线，则形成30分钟级别的反向走势，须等到30分钟级别的动量底背离。

从上午的情况看，比预期更强，主要是权重表态，意思就是不让跌。有这个表态，市场整体不会有大问题，也包括科技。

• 结论：市场倾向于继续向上，60分钟级别中枢可能比预期更早结束，可以恢复部分仓位，如芯片板块沉寂有一阵子了，快速缩量，貌似完成突破前的蓄势。
• 10周期情绪指标首先突破最近三周的高点，可以看成方向选择，有望最近几天直逼沸点。
• 深圳综指的60分钟级别中枢更加端端正正，预期也是窄幅横盘消化动量背离。

今天整体情绪仍然稳中有升。机器人今天恢复不错，有部分已经创新高了。

• 所以，还是老经验：真正的牛市一定有产业锚，不要整天切来切去，把自己拧成麻花，放油锅里煎熬。

今天情绪继续温和上升。5分钟级别有顶背离倾向，明后天可能出现回调日，甚至可能和前面一样来一个单日中阴线，吓得你两腿哆嗦。

• 高换手暴力趋势之恒工精密涨出14cm，创了新高。
• 通常17%以内的窄幅箱体、碟形、旗形延续时间不会太长，每次回撤缩量都是吸筹良机。

今日情绪指标回落。预期明日会继续回落，从而使指标的10/20/40周期线再次粘合，产生新的共振点。

• 如图二，指数发展仍处于一个强势的60分钟中枢扩张，从动量的角度已经发生4顶背离，如果在一般的行情，此处必须清仓，因为60分钟级别4顶背离之后的回撤幅度大概率会比较大。
• 从时间的角度，跟随日突破已经过去3天，按照强势突破5日浮盈的规则，还剩两天，两天内如果击穿中枢上轨，则意味着进入浮亏，也即转弱。

如前几天所分析，平均股价指数在60分钟级别和5分钟级别都有动量顶背离信号，所以短期发生回调属实正常，要点是回调

• 我之所以倾向于继续向上，是因为科技最主要的分支：集成电路和机器人，前者在蓄势，后者向上动能未尽。
• 愚者困于日间轮动和消息潮涌，无所适从，沦为叙事传销的牺牲品。

如期继续回调，结果是朝着不好的那种预期发展，一根中阴线击穿前高支撑，来到上一次中阴线低点位置，出现吞没跟随日阳线的情况。

• 所以，较为客观的预期是窄幅横盘延续，一旦大盘企稳，反弹最强烈并且数量最多的仍会是机器人。
• 10/20/40周期情绪指标果然粘合，预期下周一、周二会反弹，看那时的反馈。

在一个中期的高位凸形区域，极有可能形成阶段顶部的位置，破掉均线意味着由强转弱，大多数个股大概率下跌还将延续。在《股票魔法师》中描述这种买入行为的人群为：破碎的领袖综合症。

• 对于实战来讲，就是控制仓位，不要盲动，此时无论哪种买入信号胜率都会大幅度下降，突破不行，低吸只能尝试粘合和冰点博弈。
• 本次的粘合之后会怎样，没法线性预测，但我一直讲大概率会发生反弹，而且反弹的力度决定了后面演绎是窄幅横盘还是中期的连续回撤。

之前三次情绪观察文章中明确预期：情绪指标三线粘合后大概率会出现反弹，今天应验了。

• 因此，后续大概率继续向上，也即反弹将继续延伸。

上午这个情况，红了一把，反弹是延伸了，但没有点燃激情，仍然属于中性。

• 半导体板块有点异动，成交量可能会突破5日均量，虽然联动效应不太强，但空间在关键位置，地量反转的技术点可以关注。
• 空间上，突破5分钟级别横盘结构以后，又掉下来回到中枢，态度没那么坚决，成交量没有放出来。
• 反弹，阳线成交量突破5日均量是定性为反转的必要条件，今天看样子突破不了。

今天上午跳空低开一路下行，创回撤新低，下午顽强反弹收出较长下引线。情绪指标继续下探并粘合，逼近极端冰点区域。

• 另外，最近新凯来的催化因子持续发酵，有可能带动设备和制造相关的半导体产业链个股集体启动，可以关注一下。
• 粘合之后多反弹，后面几天又是一个短线操作区，如果反弹力度强，也有可能本次回撤到此结束。

该释放的集团年已经释放完毕，既然没有加速下跌，那么迎来的很可能是好日子。

• 即便下一个交易日继续有个新低，30分钟三底背离基本铁定，一般来说，背离浪越多，反转越强烈。
• 尽管指数泛绿，但10周期情绪却微微上扬，表明新加入的抵抗力量不示弱，态度比较坚定。

今天的跌幅可以和武汉封城那天相比，情绪指标跌入极寒区域，只有不到7%的个股没有破位。平均股价指数再次回落到200日成交量加权均线。

• 自《情绪观察7+领涨板块野望》指出30~60分钟级别三顶背离的风险之后，作了各种不同程度的预期，但终究还是兑现最差的预期：回归200均。
• 同样，当较大级别的情绪冰点和底背离出现时，要时刻关注逆势而强的方向，在效果反馈中判断行情的属性。

从连续两天的板块行情反馈看，反贸易逻辑的农业和消费获得资金流入，RSLINE明显强于大盘，甚至创出年高，RSLINE创年高的的个股也集中在这两个大方向。

• 十多天以前的情绪观察文中讲过，平均股价指数在日线级别动量输出均衡，并没有顶背离，只是在30~60分钟级别顶背离，所以主体结论是：牛市结构仍在，次级别回撤大概率发生。
• 背的，盘整结构的进入和离开a、b两笔中，b的幅度大于a，对应的MACD的绿柱也是b大于a，动量应该是递增，因此无法推导得出止跌的结论，但显然，至少上一次就是在没有盘背的基础上反转了。
• 自9.24行情暴起以来，这是第三次快速回撤进入共振情绪极寒区域。

结合缠论和股魔的趋势模板思想，当前的走势处在日线级别的趋势第一阶段和中枢结构，当下大概率是一个盘背的低点。

• 大家是否还记得，12月份回撤的时候，我曾经预期指数将回归200日均线，但结果没有触及就反转了，更没想到的是，如今以这种方式打到这个位置。
• 随着我国半导体关键设备的不断突破，大洋之间的高科技壁垒终将荡然无存，况且军事上的半导体根本用不着28nm以下制程，反而是可靠性更加重要。

反转方式比我预期的要强，以日内长阳+隔日跳空方式反击长阴跳空，针尖对麦芒，彰显我大国股市既蒸馒头也蒸汽的坚定决心。

• 成长主线半导体和机器人将继续乘风破浪，开启第三波单边上升，回撤幅度和基底构造方式都妥妥安排在猛兽股轮廓侧写之内，逻辑方面主打一个自主替代，击碎科技围困，馒头要蒸，气也要蒸。
• 当然5分钟级别已经开始在回调，这个回调可能回补缺口，也可能不回补，进入右侧加仓的黄金时间段。

半导体板块继续大涨，机器人板块继续红盘为主，本轮牛市的两大成长主线交替发力。

• 如上图，自反转以后，5分钟级别上攻动能输出没有顶背离现象，也就是说存在继续上攻的潜力。
• 半导体今天发力最猛的是模拟电路细分，这个底层逻辑值得细嚼一下，肯定和贸易对抗有关。

在连续二十几期的情绪观察之后，不知道读者是什么体会，我自己总结了一下主要是以下几点

• 交易演绎法，不是用归纳得到的经验去求必然因果，而是不断评估大局和局部的胜率和赔率，更新自己的对策，西洋学说称之为贝叶斯主义。

真正的反转支点将在3C区间之后出现，然后就进入了欧马体系的操作空间。前面的情绪冰点反转不在欧马体系范围，但能从威科夫的量价理论得到支持。

• 所以，后续必定要一段筹码反复调和的过程。
• 个人认为还是过于主观，不如TR突破的广量统计可靠，而且有演绎连续性。
• 真正的主线是不会轻易被淘汰的，猛兽行业锚以及领涨股的演绎特征请参考#猛兽股研究#合集，在本号的置顶合集栏位置。

今天上午一开始还是延续情绪消退，到了最后半小时就演变为恐慌式互杀，从渐变到质变。

• 形态学上，上次已经讲过，这是基底进入右侧之后构造3C区域的阶段，3C构造完成以后，再次突破就是口袋支点（枢轴点），进入欧马体系操作空间。
• 我们继续等待10/20/40周期的情绪指标再次粘合，或者其中两条粘合，以及15分钟级别动量指标的底背离特征，综合判断下一次高胜率切入位置。

作为一个散户也没必要天天这么乐观，成交量在统计意义上可以表达市场情绪，反弹中缩量是不太可能指向逼空上涨的。

• 还记得3.14日那天吧，护盘动作多么强烈，茅台都快拉冒烟了，结果呢，恰恰是最高点的前奏。

今天看样子是继续缩量，银行在扛，大多数个股继续回调。

• 就看图中A和B两个震荡区间的构造过程，如果以这种横盘方式延续几天，那么后续在这个级别的向上突破大概率要发生。
• 所以，总结来看，在凯恩斯的努力下，有可能当前的回调幅度不会很大，映射到强势股中，就是小幅缩量回撤的3C构造，导入基底右侧。
• 情绪指标10周期进入沸腾区域，按照极点多反转的规律，暂时仍然很难继续上行，能维持窄幅震荡格局已经是比较好的结果了。

今天开盘之后很给力，机器人板块的机构主力不为所动，有的甚至迅速放量发起了3C结构的第一次反击测试。

• 如上图，9.24之后三次快速回撤掉入情绪冰点之后的走势和情绪反转模型都非常相似。
• 板块方面，防守行情看股息和消费，突破行情应该还是科技的份儿。

3C突破的后量高于前量很重要，这是进一步明确了基底进入右侧的力度。

• 如果不出意外的话，明后天应该是半导体板块的3C突破时间点。
• 如果还想进，最好静静等待5分钟级别底背离出现。

结合起来看，非银金融昨天的行为和3.14日类似，可能是波段见顶信号，除非下周能够在保险、消费、科技合力挟持下，放量突破前高，这个可能性有多大呢？

• 如上图，证券行业指数还没有突破3.14日高点，成交量也明显低于3.14日，属于典型的憋屈结构，很难有作为。
• 前面的复盘文章中明确讲过，情绪指标在沸腾区粘合后大概率折返向下，容易发生单日中长阴线，目前看，单日回调幅度倒是不大，但连续三天的累积回撤幅度也不算小。
• 如上图，保险行业指数突破了3.14日形成的高点，成交量基本平齐，属于良性，有希望形成持续上攻结构，单日突破以后一般需要一些时间回调消化抛盘。

标记了方框的两个位置是走势自同构相似点，下周一如果放量突破，次级别新一轮单边上攻就有了。

• 预告：周末将有重要文章更新，讨论主题是本轮牛市自9.24以来的主线生长过程。
• 昨天中午复盘时还嫌回撤不够狠，结果下午就补刀了，情绪指标进一步掉落后粘合，敢掉就敢买，一次短线的逆向操作机会。
• 今天低开，是一个15分钟级别的动量背离点，还是机会。

最近几天一直维持这个判断，只作为一个分析记录，只表明一直在努力通过理性推演来管理交易。

• 情绪40继续向下，短期动量已经失去依托，重新挖坑是大概率的事情。
• 马克有段话的意思是说，某一天忽然回撤开始加大，就要提高警觉，这往往是见顶的前兆。

短期终于开始跌了，在指标的帮助下，彻底丢弃主观幻想。

情绪三线再次掉落且粘合时，将是一次高胜率反弹机会，或许在明天，或许后天，也或许再多两天。

• 如上图，昨天是回撤开始后首次反弹，到50均线的凸形反转位置遭遇打压，这一招几乎每次都灵，可能是均线最有用的技巧了。
• 第三种可能就是跌穿下轨支撑，然后一路缓缓阴跌，成交量不断缓缓缩量，大家觉得这种可能性大吗？

情绪三线掉落粘合，且RS背离值再次收口，止跌气象已显。

• 但是反弹高度有限，应该不会超越震荡结构的上轨，横盘已经发展成为之前预期的第二类结构，按目前的情形看，3T的VCP可能性最大，也即上去以后还要做一个小小的Top，然后再回调寻思突破。
• 仓位仍然不宜太重，大的机会最好是等到情绪三线跌落冰点，可能还需要较长的时间，当然，抑或明天突然来根长阴就有了，可不是世事难料，行差踏错属实正常。
• 明日上午再次下探的可能性仍然存在，因为15分钟VAD底背离不是很清晰，MACD底背离是有的，但也还在水下，偏弱。

这是要一步到位的节奏呀。上午情绪三线已经彻底粘合，指数离缺口只剩一口气的距离，如果再砸一根阴线就掉进冰点了。

• 昨天芯片股就开始短阳遍地红，今天机器人这块也有点这意思，龙头双林股份放量长阳，但50均线的凸形反压不容易突破，看它后面是否走出3C结构。
• 芯片股昨天很多低吸买点，但RSR满足强势的只有三只，其中炬芯科技今天涨幅最大。
• 芯片股的特点是，长阳之后容易萎靡，不应期较长，所以芯片股尽量做低吸。

虽然昨天情绪10进入沸点区域，短期比较容易发生回调，但中期结构已经处于比较好的状态。

• 上周三连阳突破上来之后，有人预期后半周要回调，但实际周四周五只稍作了停顿，个股仍然很活跃，然后这周一周二接着涨。
• 看情绪指标，一般这种突破态势出来以后，情绪10必须进入一次沸点，才会有踏踏实实的调整，今天的情况就看上去绿汪汪的了。
• 无论对突破的惊喜，还是对回落的震惊，人的自然属性是过于急迫去放大当前的效应：一涨就觉得自己要踏空，一跌就觉得有万丈深渊之透凉，或者稍有回撤就着急买进卖出，等等。

大的机会应该是中短期情绪在冰点区域粘合，那才是真正的冰点

• 领涨股之一胜宏科技已经击穿50日均线，即将凸形反转。
• 银保券三个行业指数强度太弱，还处于50均线反压状态，恐怕也很难持续推升。

热衷于短线博弈的小散，往往分不清时空框架，在惯性中猜测一两天的涨跌，再把一两天的方向放大为大级别趋势。当然，主要关心就是明天是涨是跌。

• 单就择时而言，如昨天所言，当下情绪指标向下粘合，会有一次全场高胜率机会，再根据主线锚定原理，反弹最强的应该还是算力和电力设备板块。
• 有一些静静等来的机会，特征比较明显的，不妨试试。

似乎每次在短期恐慌之后都会有一个新的题材领涨，下一次会不会还有一个漂亮题材涨它两三周呢？

• 下一次的短期恐慌应该很快就会发生，届时情绪指标会再次在冰区粘合，希望能在震荡箱体的下轨获得支撑，得到一个高胜率机会。
• 50日均线凸形反压形成之后，要再次转变为凹形支撑需要有足够的时间，少则3个月，多则10个月，通过这个时间段完成大规模的筹码转换，酝酿下一次单边行情。
• 如上图，对这个横盘结构要有足够的耐性，到目前为止已经超过4个月。

本文记录一个全新的情绪监测指标，准确刻画情绪和股价波动的关系，非常值得参考。

• 情绪的表象直接表现在每天的股价涨跌，它的单日最大张力表达为TR值，所以统计对最大张力的突破频度才是衡量情绪的正确思路。
• 数理大致是这样：全市场横向统计，股价回撤保持在N日TR之内的股票数量，除以全部股票数量，用扩展数据做副图指标，设置过程和50均线占比一样，只是基础公式不同。