引言

2004 至 2005 年的市场大体横向、无趋势，基底突破稀少，多数突破失败。2005 年年中我们开始寻找答案。口袋支点与可买入跳空缺口由此诞生，由 Chris Kacher（Kacher 博士）通过对数千张图表的统计分析确立规则；配套的七周规则让仓位穿越股价走势中最肥美的一段。

本页内容

门徒训练营
开始之前

本书是《Trade Like an O'Neil Disciple》的续作。前一本书首次披露了口袋支点、可买入跳空缺口与七周规则，本书用练习与讨论把它们落到实操，扩展对 O'Neil、Richard D. Wyckoff 与 Jesse Livermore 方法论（简称 OWL）的理解。道理可以讲尽，但大脑要等到用真金白银实时参与才会留下印记，本书因此针对读者数千个提问中的落地问题；反馈可发至 info@virtueofselfishinvesting.com。前一本书才是真正的引言，但先走一趟门徒训练营，后面会更有用。

学习如何交易就是弄脏双手：最好的方式是去做。

门徒训练营

与 O'Neil 式方法相比，我们的独特性在于：买入端拓展出更多技术，同时采用更明确、更可管理的风险管理。口袋支点买入点与可买入跳空缺口买入点用于建仓与加仓龙头股，它们是早期或不显眼的买点，群众不会同时行动；我们也买标准新高基底突破，但认为前两者在买龙头股时更强力。按新高突破上涨 2% 就加仓的常规做法则不精确。

口袋支点是独特的价格/成交量信号，出现在基底或盘整内作为早期买点，或作为延续型口袋支点出现在股票已脱离前基底、趋势上行时。理想的口袋支点出现在股票安静、横向收窄、成交量萎缩时；出现在嘈杂震荡图形中的容易失败。通常它位于盘整右侧，股价围绕 10 日或 50 日均线运行，从线上方升起或上穿该线，并带有特定的成交量信号。

图0-1　口袋支点的解剖：构成有效口袋支点买点的关键背景因素。建设性的横向价格走势与量能收缩，是口袋支点萌发的沃土。 — 图0-1 口袋支点的解剖：构成有效口袋支点买点的关键背景因素。建设性的横向价格走势与量能收缩，是口袋支点萌发的沃土。

图0-2　口袋支点的解剖：口袋支点买入点最本质的定义性特征是其成交量信号，即口袋支点当日的成交量必须大于此前 10 个交易日内出现过的任何一个下跌日。 — 图0-2 口袋支点的解剖：口袋支点买入点最本质的定义性特征是其成交量信号，即口袋支点当日的成交量必须大于此前 10 个交易日内出现过的任何一个下跌日。

成交量信号是本质：当日的量必须高于此前 10 个交易日内任何下跌日的量。此前 10 天内可以有更高的上涨日量，那是正面行为，但确认买点首先要求高于任何下跌日。图0-2 最右侧也说明，在突破前一天的口袋支点入场，能在新高突破后的回撤中保持不亏。延续型口袋支点则提供清晰、低风险的加仓点。

图0-3　口袋支点的解剖：它还有第二个用途，即延续型口袋支点，为在更早技术信号上建立的仓位提供低风险加仓点。此例中的基底突破来自谷歌（GOOG）2004 年 7 月刚上市后的一个短促的 IPO 旗形。 — 图0-3 口袋支点的解剖：它还有第二个用途，即延续型口袋支点，为在更早技术信号上建立的仓位提供低风险加仓点。此例中的基底突破来自谷歌（GOOG）2004 年 7 月刚上市后的一个短促的 IPO 旗形。

可买入的跳空缺口是第三件利器。龙头股的大幅跳空看似太高，实际可能非常可买。缺口要有足够幅度，我们曾用缺口至少为该股 40 日平均真实波幅的 0.75 倍，实践中用肉眼判断即可；更重要的是成交量，应至少为 50 日日均量的 1.5 倍。它自带卖出指南：缺口当日的盘中低点，可再向下多留 2% 至 3% 的多孔性。

图0-4　可买入跳空缺口的解剖：从基底形态放出巨量向上跳空，看似太高，其实非常可买。 — 图0-4 可买入跳空缺口的解剖：从基底形态放出巨量向上跳空，看似太高，其实非常可买。

图0-5　可买入跳空缺口的解剖：只要背景建设性，如连贯的上升趋势，缺口可以出现在图表的任何位置。此例中股票从上升通道跳空后进入加速上行。 — 图0-5 可买入跳空缺口的解剖：只要背景建设性，如连贯的上升趋势，缺口可以出现在图表的任何位置。此例中股票从上升通道跳空后进入加速上行。

均线被许多人使用，是群众在跟的东西。正因很多人预期某条均线会提供精确支撑，股价常会滑过均线。这种短暂越过再回到上方的倾向称为多孔性。我们不把第一次收于均线下方当作跌破；要构成跌破，必须随后跌破第一次收于均线下方的当日的盘中低点。

图0-6　均线跌破的解剖：股票首次收于某条均线下方，本身并不构成均线跌破。 — 图0-6 均线跌破的解剖：股票首次收于某条均线下方，本身并不构成均线跌破。

图0-7　均线跌破的解剖：该股先跌破 10 日均线，随后跌破 50 日均线。 — 图0-7 均线跌破的解剖：该股先跌破 10 日均线，随后跌破 50 日均线。

难的不是买入而是卖出。七周规则基于股票倾向于遵循 10 日或 50 日均线：买点之后至少七周守住 10 日均线、从未跌破，就用 10 日均线作为卖出指南；若在七周内跌破 10 日均线，就改用 50 日均线。

图0-8　苹果（AAPL）2012 年日线：AAPL 自 1 月买点起至少七周遵循 10 日均线，因此以 10 日均线作为该股的卖出指南。 — 图0-8 苹果（AAPL）2012 年日线：AAPL 自 1 月买点起至少七周遵循 10 日均线，因此以 10 日均线作为该股的卖出指南。

图0-9　苹果（AAPL）2010 年日线：AAPL 突破基底后很快跌破 10 日均线，未显示遵循 10 日均线的倾向，于是改用 50 日均线作为卖出指南。 — 图0-9 苹果（AAPL）2010 年日线：AAPL 突破基底后很快跌破 10 日均线，未显示遵循 10 日均线的倾向，于是改用 50 日均线作为卖出指南。

开始之前

把这些工具无缝合成一套系统，能在下一批大龙头早期或在其发生建设性可买入跳空缺口时买入，并解决在盈利标的上金字塔加仓的问题。策略性使用 10 日与 50 日均线，能让你持仓数周乃至数月，捕捉股票的中间趋势；当股票在大涨后进入不可避免的无趋势盘整时，你已卖出，可以把资金转入发出买入信号的另一只龙头。之后该股新的口袋支点或买点，可能恰好在它完成漫长的盘整与价格基底后把你带回来。

本书与多媒体模块中的练习会训练你的眼力，让你更容易识别图形中的正确买点与卖点。对图表的正确解读来自练习；学习与重复是关键，实际所需时间比你想象的要少。

要点

本书是《Trade Like an O'Neil Disciple》的续作，用练习与讨论把 OWL 方法落到实操，重在动手。
三件买入利器：口袋支点买入点（含延续型）、可买入的跳空缺口，配七周规则。
口袋支点当日的成交量必须高于此前 10 天内任何下跌日，且出现的区域必须具建设性。
可买入的跳空缺口：量至少为 50 日日均量的 1.5 倍，以缺口当日盘中低点为卖出指南，留 2% 至 3% 多孔性。
首次收于均线下方不算均线跌破；跌破第一次收于均线下方的当日盘中低点才算。
买点后至少七周守住 10 日均线，用 10 日均线卖出；七周内跌破，改用 50 日均线。
把工具合成一套系统，长期持有中间趋势，卖出后把资金轮换到新的龙头。