持股、卖出与止损

很多人应该和我一样，经历过或者正在经历着持股过程中的各种纠结，如何解脱心理冲突，是个值得研究探讨的问题。

对于比较快速的短线交易者，因为快，持股的痛苦也就少，有些人就是为了规避持股的痛苦，从而走上短线交易的道路。今天聊的，是针对想尽量延长持股时间的趋势交易者。

均线，是很多人在持股时的参考依据，10日~20日均线最被常用。以20日均线为例，正常的趋势性走势和20日均线可以很好的贴合，上穿进下穿出，似乎很完美，多数时候也确实值得信赖。

但，均线遇到激烈波动行情时，反应就太过迟钝，这个问题应该用过均线的人都遇到过，如果等到死叉那刻，早就跌去二三十个点了，接受不了，像下面这个图：

这就引入一个你能忍受多少回撤幅度的事情。我的接受度是15%，当然这个尺度不是凭空来的，经过数据的回测。选择这个尺度还有一个原因，是高而窄强势旗形整理的回撤幅度也是15%，为了不被踢下车，需要接受这个程度的回撤。加入这个条件之后，20日均线可以如下改进：

M20:=EMA(C,20); {20日指数移动平均线}

BACK:=HHV(H,5)*0.85; {近5日最高价回撤15%止盈点}

HANDLINE:IF(CM20,BACK,M20)；{持股线}

得到的持股线图形如下，绿色的就是新的持股线：

然而，我们还会遇到更为极端的情况，被称之为“避雷针”，也就是极度强烈的顶部倾覆长阴线，或者带长上引线的墓碑线，这是典型的卖出信号，需要当天就执行。那么，如何量化这个避雷针呢？

首先我们来看，无论顶部倾覆长阴线，还是带长上引线的墓碑线，都符合以下三个条件：

1、最高价到收盘价回撤很大；

2、必须是阴线，也就是收盘价低于开盘价；

3、当下K线的最高价必须是中期的最高价；

第二个和第三条件很容易描述，关键是第一个条件中这个回撤，大到多少才算符合事实。这个又只好借助数据回测，我得到的结论是大于9%~10%跌幅可以概括大多数避雷针，并且可尽量减少误触发信号。这样我们可以用公式描述如下：

THUNDER:=(C/H<0.9 AND O>C AND H>HHV(REF(H,1),55));

整理以上分析，得到最终的持股线优化公式：

M20:=EMA(C,20); {20日指数移动平均线}

BACK:=HHV(H,5)*0.85; {近5日最高价回撤15%止盈点}

THUN:=(C/H<0.9 AND O>C AND H>HHV(REF(H,1),55)); {避雷针}

STOP:=IF(THUN=1,H*0.9,BACK); {激烈回落止盈点}

HANDLINE:IF(CM20,STOP,M20); {持股线}

现在我们来看看，避雷针状态下的持股线是什么样子的：

任何一个信号点的设计都有利有弊，重要的不是持股线如何，而是通过这样的思考和总结，我们理解了持股过程如何解决矛盾，如何在承受回撤和及时落袋之间的平衡尺度。遇到具体走势图形的时候，你可以借助20日均线和当时的回撤幅度这两个因素，以及量价关系方面的信号，综合考虑当下该卖出还是继续持股。

孤独是投机商的宿命，大势是唯一可靠的盟友。——杰西利弗莫尔《股票作手回忆录》第6章

*知行合一，不慌不忙，自律自勉，走向成熟*

周三刚写完作文《再次见证弱市逆行，强中之强莫错失》，周四就来了考验，感觉啪啪打脸，被我捧上天的最强板块：游戏和出版，出现单边暴跌。

这种时刻不仅考验个人的认知，更是考验心理。这里我记录一下我个人当时的处理方式，以及次日周五长阳反包的应对。

以昆仑万维为例，周四低开低走，下午两点之后跌幅一度超过-10%，着实相当吓人，但有了上一次（3.28日）过早止盈的经验，之后修改了持股线的设计，放宽了回撤容量，所以这次没有出现止盈信号，最后的处理方式是：持股不动。次日周五长阳反包没有加仓。如图标记：

以神州泰岳为例，周四低开低走，下午两点之后更是吓人，逼近20cm跌停，连续击穿持股线和平台支撑位，且明显放量，减仓一半，处理预案是：如果次日再跌破突破日长阳的底部，则全部止损。结果收盘价回到了平台支撑上方，算是缓了一口气。次日周五长阳反切，是强势信号，但并没有反包，强度还不足以下达补仓指令。如下图标记：

以汤姆猫为例，周四低开低走一路下行，下午开盘后已经击穿持股线，但估计成交量不会放大，且RPS仍处于顶格强度，根据3.28日之后总结补充的强势股止盈规则，顶格强度击穿持股线留出1~2日后续确认，因此保留仓位不动。次日周五长阳反包，且再次向上突破平台，尾盘加1/2仓位。

还有一个参考依据，就是游戏板块指数的情况，如周三作文中描述，游戏板块处于最顶格强度，最强的板块和个股（打板除外）一般都会把顶部形成一个区域，用顶背离方式结束，很少有A字形走势，所以没必要太过紧张，况且周四的回撤也没有击穿持股线，成交量较前一交易日持平，属于良性。周五长阳反包创新高，强势延续无忧。如下图标记：

再来看看出版业板块指数的情况，周四是一颗放量的阴线，且带了长上引线，这个信号可以视为首次供应，就是单边上升过程中首次出现了供应大量放出的情况，这是一个警示信号，但对于顶格强度的板块，往往不是见顶，反而可能激发更疯狂的拉升行为（此理论可以参考威科夫相关的著作），也就是加速赶顶，当下此刻可以减仓也可以持仓不动，本次采用了不动预案。如下图标记：

总结一下：强势股在高位波动加剧是一种不安的行为，意味着供应增加，但交易当下仍应该遵守既定的交易规则，没有明确的卖出信号之前该珍惜盈利扩大的机会，这不是贪婪而是沉着，而坏信号出现之时就应该毫不犹豫地执行减仓和清仓，这不是恐惧而是明智。我无意去深究周四和周五两日这种极端的价格行为背后，到底包含着何种市场心态，抑或在其中有无反情绪博弈的高超技巧，但求此心坚定于自己的交易系统，知行合一，不慌不忙，自律自勉，走向成熟。

如果你专注于纠正幅度最小的股票，你会更加成功。一般的，我们应该对下跌幅度超过市场跌幅2~3倍的股票敬而远之。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第10章

13%和26%原则

当下的市场，绝大部分的AI主题的领先股转入了回撤，这个回撤可能是中继调整，也可能是长期顶部，现在还不能说死。

只因为未来走势不确定，所以要注意两个事项：

1、在趋势走坏时要及时退出持股；

2、在深度回撤发生时，不要贸然去博反弹；

这里有个度的问题，一个单边上升趋势中，收盘价发生13%以上的回撤通常是一个警示信号，意味着趋势将要走坏，反弹再创新高的可能性迅速衰减。如果RPS>95，可以让过一次13%破位，让其在两三日之内修复，不久以后，如果再次发生同样的事故，则应该毫不犹豫地止盈，这样做，大多数情况能让我避免更多的获利回吐。

当越来越多的领先股出现13%回撤，就意味着群体进入转折区域，板块的行情进入尾声。然后，就需要考虑降低仓位，甚至清仓。

13%回撤是趋势终结信号，如果进一步回撤，这就确认了趋势走坏，下一个关键观察点在26%附近。

过度的回撤表示趋势彻底终结，形成长久的头部，26%是个健康的体温值，到这里企稳反弹是良性走势 的兆头，尽管反弹已经很难再创新高，但由此导向横盘或者盘底结构，就比较有希望形成强势中继。

对持股技巧和阶段回撤买点有兴趣的朋友，可以参考另外两篇作文《持股的纠结和持股线的改进》《如何把握回撤之后的买点》，在那里有比较具体的描述。

顶级强势股最有可能构造base

AI主题的一些顶级强势股值得持续跟踪，目前好几只进入回撤26%区域，且貌似有企稳迹象，期待它们由此发生一次强劲反弹，这个反弹不必着急参与，因为那只是一个构造base的信号，是未来可能再次掀起单边上升趋势的第一步。贴几个例子：

base是10倍牛股的必经之路

超级趋势股在10倍道路上通常要构造多个base，其中第一个和第二个base参与价值最高，第三个以后风险越来越高。时间跨度可以长达1~3年。

上一次10倍股集群繁盛在新能源各赛道。很多人这些年进进出出，涨涨跌跌，一边看着账户不仅没有增值反而缩水，一边又看着赛道里面各种牛股发足狂奔，找不到头绪。

这次的AI主题，有10倍牛股集群的潜力，这个话现在可以说一说，因为通常大牛股的第一波都非常强劲，好比三级跳远的第一跳，现在已经显而易见了，接下去就看怎么回撤，如果回撤符合构造base的条件，并随着时间推移，果然形成了base，那么第二波单边上升趋势就会水到渠成。

贴个图，挑一只之前的光伏赛道的股票，看看它的10倍成长经历是怎么走过来的，然后思考一下当前AI类的顶级强势股可能构造第几个base：

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

猛兽派选股 · 2025-03-10 11:41

理解机器人板块，就等于理解了欧马体系的精髓。不要悲叹选不到靓股，不要咒骂持股就会被活埋，波段持股的底层逻辑你还没懂，猛兽形态学你也没懂，猛兽动力学你更不懂。

公式不过是工具，当然工具确实有好坏，参数不过是调料，当然调料也时常有科技与狠活。公式不是万能的，没有公式是万万不能的。

从大局俯瞰，从细节印证，归纳总结，演绎推断，不要被日间轮动、信息潮汐过度牵引，陷入颠倒妄想的无间地狱。

【图1】

【图2】

【图3】

【图4】

【图5】

【图6】

如上图，平均股价指数15/30分钟级别已经击穿横盘结构下轨，昨天两次反弹又正好在下轨位置折返，可视为缠论三卖，就是说此处轻仓观望比较好。

但很显然，价格在不断新低时动量却在抬高，这个底背离信号恰又预示着新的反弹即将发生。按照底背离介入的规则，此处又可以尝试短线反弹博弈。

那么，到底该轻仓还是加仓呢？

再来看一下情绪指标的表现：

如上图，情绪三线已经空头发散，预示空头趋势还将延续，最好等待三线粘合的情绪极限共振时机。

大致可以评估得到，后续可能小级别反弹，但力度不会太大，仍然类似昨天，难以逾越三卖点位。

结论，暂不介入。

从各种资料上看，马克米讷维尼的交易手法应该属于中短线比较灵活的样子，主级别是日K线。就是说，买进以后拿得住就拿，拿不住立马就走。

首先体现在止损，他有一个很关键的观点：能涨的股票应该买进以后很快就会浮盈，如果与预期相反，应该立即退出，不要管它掉了3个点还是8个点，要尽快回到理性评估的空杯状态。他讲，一只股票的买入初期，这样忽进忽出是常有的事情，不要太在意对错和交易费。似乎很多交易大师都抱有类似的观点。

接着，股价实现如期上涨的话，马克又有一个很重要的建议：如果你的强制止损比例是7个点，那么你可以在2R~3R浮盈比例时就开始卖出，也就是14~21个点。关于这一点，其实是适合大多数股票的上升情况的，也符合实战体验，后面我会有统计数据予以佐证。

然后，在运气和实力加持下，碰巧买入的股票出现连续不断地上涨，这时就需要用到一些高级技巧，马克的书里都有介绍，主要是两个分支：强势卖出和转弱卖出。除了书里面讲的一些手法，本ID在以往文章中还有推荐的是次级别动量背离法，和TR持股线法。

一只涨势强劲且正常的股票，是不会轻易击穿10~20周期TR值的，举两个例子：

为什么？因为TR就是这个时间周期内的最大单日振幅，也即最大单日动量范围，单边上涨强势的秘密，就在回撤不会轻易击穿这个范围，如果一触即溃则必定不可能有逼空式上涨。于是这条线可以作为动态止盈参考线。

但是，大多数时候我们抓不到这样的股票，即便认知和技巧再高，实际买到的往往是相对平庸或者略微优秀的票居多。这是事实，也是统计概率所决定。

上次我统计了4.8日以后这一波涨幅翻倍以上的股票，大约占了市场总数的2.3%比例；现在再把涨幅要求降低到60%，得到的股票数量，相对市场股票总数的比例大约是8.4%；然后再把涨幅要求降低到30%，得到的比例是大约32.5%；直到把涨幅要求降低到20%，得到的比例才达到54.2%，这就是长尾效应。

这个数据说明什么，说明一波正常的季度行情，涨幅能够超过30%的股票仍然在少数者比例，达到50%涨幅已经属于非常稀少了，如果你随意选一些股票，很可能就是低于20%的中位数涨幅，刨去底部右侧确认和顶部右侧确认的损耗，基本是无利可图的。

所以，马克说你赚到20%就可以卖出，这个话是符合实情的，实际上能有这个收益已经相当不错了，水平也相当高了。

这就是一个波段止盈空间的概念。有了这些统计数据认知以后，心态或许就能尽可能的平和一些了。

备注：旧文重编，修订和补充内容。

买卖是一体的，你的交易策略和战术决定了买卖方式，不存在孤立的买入和卖出，只存在一个可以接受的方案。以下讲的内容只和趋势跟踪策略相关。

做交易计划时要设计盈亏比预期，这是一种战术原则，合理的盈亏比预期至少要2:1，就是说7%的止损极限要对应14%的涨幅预期，否则就不要动手。但这不是说买进去以后，非得赚到止损幅度的2~3倍出来，当股价发展和预期明显相反时，必须得承认错误，服从现实，同样也并不是说非要跌倒-7%才实施硬止损。

对于突破买入，如果5个交易日不能产生浮盈，就很可能意味着选择错误，就可以考虑在损失还只有3~5%的时候止损。真正对的股票和时机，一定能快速脱离成本，在买入初期最好保持警觉和灵活性，别陷入被动。突破买入法最后的止损防线是突破阳线的最低价格，如果突破阳线本身被回撤完全吞没，至少说明目前是错的，不要存有侥幸，即便后来又恢复正常了，买回来便是。

对于强势中的低吸买入，其止损道理也是一样的。正确的低吸，也是应该能迅速浮盈，不然就是错误的时机选择。强势低吸必定前面有支点长阳作为依据，最后的防线也是长阳的最低价格：

然后就是买入以后很快有了浮盈，这时的对策就需要更加理性，比如说有了8%以上的浮盈，这时候，可以有三种战术，第一种直接用7~8%的回撤幅度作为止盈阈值，保证这笔交易不亏损；第二种可以把浮盈加上突破阳线的幅度然后除以3，作为移动止盈阈值；第三种采用TR持股线作为止盈阈值。

TR持股（止盈）线工具在最新版本的M8主图指标，懂通达信代码的朋友一看就懂，这是以N周期中最大TR值为回撤极限，图示如下：

一只稳定的强趋势票，上升图中不会轻易击穿TR持股线，大家可以去复盘一下达链的那些领涨股，以及之前的历史牛股。

当股价击穿TR持股线时，可以一次性卖出，也可以分批次卖出，一般来说，第一次击穿止盈线并不表示上升就此结束，在威科夫的量价学说中这被称为首次供应，对于稳定的强趋势票，往往有三次这样的时机，所以可视实际情况决策分批卖出。

当然，很多人选择在长阳线出现的时候直接卖出，这只是战术差异，不存在对错，尤其当股价连续长阳飙升，并出现跳空缺口时，交易情绪达到高潮甚至癫狂，此刻卖出往往较为明智。长阳卖出的好处是不用去承受长阳之后的回调测试，有些人对回调非常焦虑，但在稳健爬升段这样做则容易卖飞，有些人则对卖飞焦虑更甚。如何平衡这之间的分寸，还是要回到TR持股线，或者进一步了解一下20日成交量加权均线。

对于大多数领涨龙头以外的股票，在突破买点之后，如果已经拥有20%以上的浮盈，这时候乘着阳线卖出一部分仓位，往往是比较好的选择。数据统计和实战经验表明，25%浮盈基本上就是吃到了一个波段的中间部分，过于贪恋反而会回吐利润。普通的股票很容易突然就终止了上升，而在没有走出来之前谁也无法完全确定它是不是领涨龙头，毕竟龙头是极少数的。

马克以及他的圆桌派对伙伴都很乐于这种策略，显然他们在美股中的体验也是类似的，书里面讲得很明白，此法最大的好处是通过减仓使浮盈比例扩大，进退尺度上会更加主动。马克还介绍了一些其它阳线卖出技巧，具体参考《股票魔法师 II》和《股票魔法师III》，这里不再赘述。

除了TR止盈线以外，成交量加权均线也是不错的参考依据，而且这两者往往有很好的同步性，可以比对衡量，如图：

成交量加权均线在支撑性和灵敏度两个方面都优于EMA均线和SMA均线，不信你可以复盘多一些当下和以往的趋势股，自己动手比较比较，肯定比我在这儿吧啦吧啦讲更有体验感。

另外，我前面改进过OBV指标也不错，指标见旧文《威廉变异离散量改进之后的OBV指标》,举个图例：

如果你的交易节奏比较快的话，把参数设置得小一些，就会有更灵敏的响应。

在实用的卖出技巧中，动量背离始终有不可替代的份量，这方面我以前做过介绍，VAD指标和BIAS指标是很好用的。请参考《用股票市场的动量原理识别顶底》一文。这里放个VAD的例图，需要注意的是，这个方法最好在15分钟~60分钟级别运用，才能处理好日线波段的买卖时机：

时间的沙丘 · 猛兽派选股 · 2025-10-09 12:01

书中有言，抛物线加速阶段，跳空高开+天量长阳往往意味着波段进入最后的高潮。

但是，散户最容易在此刻血压飙升，冲动追涨。

如果错过了，就好好反思：为什么没有在起始位置动手，为什么没有在缩量回调时动手。

6月初我第一次聊有色时，纯粹是凭经验，行业RSR并没有翻红。这个经验就是：每一轮牛市都不会缺席有色和化工这俩强周期行业，而且一般都在牛市第二阶段发动。至于为什么，可能和货币宽松和通胀预期有关，也可能和经济复苏带来的需求增长有关。从半年报看，确实很多公司出现业绩复苏。

业绩主线确实还在演绎，但阶段风险也在不断累积。

昨天评论区有人展望十月份主线，怎么说呢，波段余温为主吧。

所谓锚，不会轻易抛定，也不会想收就收回。主线还是那几条主线，坚持不到一年的都不能称之为主线，阶段起起落落，间隙轮动而已。

玻纤细分类别的几个票，巨石、宏和、复材拿住不难，参考TR持股线即可：

但是，中材这个就有点伤脑筋，涨得慢，且有两次击穿持股线：

如果按照击穿一次减仓一次的规则，那么中材就减仓两次了。要拿住中材比较难，不放弃的理由有俩：相信板块联动效应和基本面逻辑。当然从板块效应角度，也可以在击穿时减仓切换到强势的巨石和宏和。

同样的，覆铜板的生益科技、南亚新材、华正新材、金安国纪也是类似的情况，按理说生益科技是头块牌子，一直它在领涨，可谁知做了基底之后，它成落后分子了，根本站不住持股线。这时候，要么相信板块效应和基本面逻辑，一直拿住，要么早早切换到强势的其它三个：

但谁又能断定生益就一定起不来呢？

未来不可知，唯有当下可控制。

顺势的物理含义，在经典物理学就是惯性，在复杂科学就是反馈增强。

交易年结束之前有两篇文章，我重点聊了一下有关注意力聚焦的问题，大年初五又通过总结高收益模型的底层逻辑，重申了注意力应该放在哪里，以及以前还有一篇文章提出注意力是最昂贵的资源，云云。这不仅仅是分享，也是自我启发和警醒。

以终为始思考高收益模型

轮动焦虑和注意力破碎

体系一贯和注意力聚焦

注意力是最大的资源

如果眼里看到的，心里映射的都是每日快速轮动，那么世界就是晕眩的，自己就会变成一只陀螺。

在注意力破碎一文最后，我提到了国际复材，因为前面有人留言怀疑自己是不是退出太早了，事实证明确实是太早了，今天又是20cm。

这就是顺势，当势还在延伸的时候，不要去猜测它当下会不会终结，该终结时，它自己会表现出来的，最主要的参考依据是TR持股线，其次是放量长阴反切信号。欧奈尔和马克都讲过加速拉升期的危险信号，他们认为盘中突然回撤8%是一种警示，这是有道理的，也就是说，要允许合理的分时波动，不要轻易下车，一直到过度回撤出现时，才开始考虑退出计划。事实上，强势股的第一次过度回撤之后，往往会急速反弹，是不需要太过紧张的，完全有余地执行分部减仓策略。

我在A股市场得到的统计结果是，极限回撤可以允许到13%，有关内容在一篇旧文：手动驾驶：回撤的五档把位

在注意力聚焦一文最后，我提到了铜冠铜箔，因为铜箔和玻纤同属于PCB上游，所以我判断会有联动，铜箔会跟上来，今天完全突破了长达数月的横盘结构，这也是从势的角度观察。我认为铜冠当下仍然是新的单边趋势的初期，当然交易切入点已经过了，切入点应该在极度缩量底分型构筑的碎阳和之后爆破长阳的初始拉升期。后面还可能有第一次回调机会，但应该不会太深，如果回撤超过8%~13%，反而不妙。

势的构成：科技进步、产业迭代、企业造血、经济周期、政策引导、资金流向、事件催化，最终在图表上反映为动量增强并不断正反馈激励，且这种效应不断扩散，引发产业链联动，而其中壁垒最高、价值期望最高的环节会获得最大的趋势涨幅。但，总有人企图单纯通过图表和公式去命中某只大牛股，毫无疑问，这是徒劳的，只会造成注意力漂移。图表、公式、模型都是搜索和验证工具，但无法取代对全局的理解。

每次开始飘的时候就会回调，一回调就怕得不行。

让自己在松弛状态下观察、思考、判断。

先看玻纤的回调，宏和上午一度封死在跌停板，下午撬开了。这种领涨的龙头股不用太紧张，顶部构造有个过程，一般有三条命，但回撤幅度加大肯定要警觉，意味着供应开始加大。估计它今天平量收在持股线上方，略微放量问题也不大：

国际复材也是类似情况，回撤幅度加大，但仍然可以站住持股线，量能没有很坏：

巨石和中材都还好，这种情况下，可以继续持股，同时要规划减仓退出，既不要盲目预期明天会报复性反弹，也不要盲目预期A杀。

看到一则有关日本巨头Resonac对覆铜板的涨价公告，上调幅度30%，理由就是上游材料涨价太猛了，扛不住了，这就是价格传导。所以，如果觉得玻纤已经涨太多，或许可以把仓位重心向覆铜板转移，也是一种思路。

对于反切阴线的处理，一个是看力度（价柱和量柱），二个是看联动，三个是看逻辑刚性，四个是龙头梯次减仓。

比如钨，前阵子高点出现放量反切阴线，力度说小不小，说大不大：

反切当天还算站住了持股线，第二天击穿，梯次减仓一次，13%幅度以内保持跟踪观察，单边趋势不一定会结束的，因为题材足够刚性，另外中钨和厦钨是缩量反切的，联动性不强。

燃气轮机主题的杰瑞股份，2.5日也发生了放量反切阴线，我作了减仓，后面也没有加回来，当时同一题材的应流、潍柴和东方电气联动性都不强：

应流今天又出现反切放量阴线，联动性依然不强。

对于势的观察，一定要前后左右多看看，切不可被分时带着情绪走。是机会还是风险往往就是一念之间。

某些自媒体昨天继续叫喊清仓，继续热泪盈眶。

我的观点也同样很鲜明，继续持仓，迎接放量破关。我对形势和动量的理解在周末的二推文章中交代得很明白，至少，我是有思路的：周末，对形势评估做个记录

我讲过，要有正确的时空结构观念。在短期动量指标上，确实存在超买或者顶背离，但在中期和长期动量上，显示的是强劲复苏。在逼空状态下，短期尤其要服从中长期。

在日K线单边趋势中，TR持股线的参考价值很重要。短暂回调，就是逆向短线高胜率机会。你们看光有关的这些股票：

这些位置，被有些短期动量研究者认为是暴跌起始点，一回撤就觉得天快要塌了，暴跌即将来临，赶紧清仓。但结果第二天迅速拉起，把你赶下了车。

还有些人，心态则更奇怪，老觉得回调不够，等着多回调点就买入。我讲过，如果回调太多，完全穿透持股线，反而是要小心，因为这意味着抛压变大，动量开始变弱，意味着多方即将失控。

在日K线的单边上升趋势中，不要凭主观去猜测哪天回终结，简简单单守住持股线，听天由命，不妄想，不绮念，关注一下量价结构变化，这就是最好的动量策略。

历史牛股是最好的教科书，而当下的牛股正在按相似的步调行进，这是因为人性不变。它们的基本特征是：主线脉络清晰，走势结构紧凑，反复突破平台上行。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，既无推荐之意，也不能作为买卖参考。

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前期强势股中，有些瀑降的个股已经超过30%跌幅，这些基本没救了，还有一部分刚拐头，反弹就形成次级别二卖，是最后的离场机会，这个时候缠论的知识是用得上的，最差你也应该走在三卖。

这些股票中，有一部分以后可能再也见不到新高。

那些高喊“这次不一样”的朋友，要记得几乎所有投资家和投机大师都说过：有人喊这次不一样是牛市见顶的判断依据之一。业余投机者往往认识不到高胜算机会的稀缺性，又高估延伸之后继续延伸的概率。

为什么有说牛市是散户的坟场，因为苟在老登被虹吸，乱追小登被套牢，频繁进出被打脸，而人的主观又牢牢锁死在几种心理陷阱中。

技术分析是归纳思维和演绎思维的综合，理性推演和主观臆测是不同的。多数人学不好技术分析的原因，是底层思维有缺陷，比如说拿几个归纳的结论去刻舟求剑，比如拿VCP到处去套，这种就是缺乏演绎思维，也就是不懂得因果变通，而有些人倒是会推导，会揣摩，会变通，但又从不归纳总结，不会融会贯通。