板块扫描与轮动 · 2023

熊市底部的形成通常始于某些特定的市场部分积累，一般由三四个或者更多一些的行业类别一起引导新牛市的开始。

当你看到某个行业类别中，价格达到最近一年新高的公司数量逐渐增加时，这很可能就暗示该群体的牛市就要来了。

我倾向于让个股引导着我进入某一个行业类别，这更像是采用自下而上的选股方法。我发现，通常牛市风向标中最好的股票在该行业炙手可热之前就已经大幅上涨。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第6章

由最近的案例分析启发对行业类别的预期

年前最后两天，收到一些朋友的顾虑，担心大盘会回落，又开始纠结要不要持股过节的问题。个人认为，在目前各市场指数整体缩量推升的态势下，既有可能转为缩量下跌，也有可能转为放量上涨，短期无法预料，此时我们更应该关注底层的变化。

以上开篇引用到《股票魔法师》第6章第92、93页的三段经典文字，表达了多次全美冠军交易者马克·米讷维尼的思想和方法论。有人说这些洋人的玩意儿不适合A股市场，没什么鸟用，但这三段文字的意思却饱含中国式的意境，叫做“春江水暖鸭先知”，可见无意之中也有相通之处。

如果我们看到水面上快乐游动的鸭子越来越多，那就预示天气越来越暖和了，紧跟着就要迎来桃红柳绿的日子。

我个人的观察，目前看到软件服务行业的鸭子是最多的，领头的一只叫“中国软件”（注意，趋势跟踪法尽量规避游资热炒的股票，聚焦机构运作类股票，所以不用所谓的连板高标股说事儿），这票正如引文中所说：在行业炙手可热之前已经大幅上涨。它的强烈走势完全符合米讷维尼的经典范式：

基底1和基底2是超级趋势最佳的介入位置，采用波动收缩突破点和3C突破点，或者突破之后首次回调13日均线位置，两个基底的末端都能得到买点。

软件行业再来看一只：太极股份，目前处于基底1位置后的突破：

鸭子第二多的是医药行业，我们仍然规避前段时间游资热炒的感冒药细分类别，聚焦机构运作的行业龙头，例举两只：恒瑞医药、凯莱英：

鸭子第三多的算医疗行业，包括医疗器械和医疗服务两个细分类别，除了游资热炒过的一些品种以外，很多机构运作的品种正在有条不紊地推进，也例举两只：

消费大类的一些细分类别也应该关注，比如家电，最近一阳指发现不少股票底部大趋势反转：

还有建材类别，有些票有机构运作的痕迹，且底部反转的股票逐渐增多：

传媒和教育类别也游出一些鸭子，这些行业之前被不友好的政C压制，业绩快速衰退，当下则政C渐渐放松，在经济复苏的预期下，它们也是比较容易快速恢复的方向：

保险和电信运营两个类别，个股数量很少，但单个体量不小，最近两个月的走势明显强于大盘，而且强势不减：

我敢肯定的东西不多，但以下这些话千真万确：周期永远胜在最后。任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。坚持以今天的事件推测未来是对投资最大的伤害。——霍华德·马克斯《投资最重要的事》第8章

回顾历史是为分析当下

自2010年创业板设立之后，上证50和创业板指数之间发生过多次背离，走势截然相反，所谓方向不对努力白费，这容易导致陷入暗惨局面。如图：

当前的大环境，可能无法形成2014年、2019年那样共振向上的局面，更有可能是的再一次指数背离走势，类似2016年初的光景，上证50再接再厉持续上行，来一个核心资产慢牛市，而创业板则反复走弱。

通过月线结构图观察，在整体的收敛三角形构造中，上证指数接近上轨，应该还有一些上涨空间，但大概率也会折返到下轨，创业板则可能直接下跌到下轨，也就是说，创业板指还要创新低。这个图以前小作文也贴过，意思雷同，如下：

所以，当前价值风格和中字头上涨就不难理解，反之，新能源为代表的成长风格萎靡不振也是大势所趋。按走势判断，新能源应该不会在短时间内走出大行情，相反，要警惕这一块边缘类股票的暴跌，而通威、隆基、中环这些有优质资产支撑和估值优势的票则可能反复震荡（周线级别）。

板块之间的正反向

先接着上文看看电气设备板块，因为这个板块综合了风光储锂特高压，足以代表上一个周期的高成长风格：

以上是电气设备板块的周线图，去年夏季发动一波行情实际没有创出新高，这就已经表明大的行情已经结束，转向周线级别的宽幅震荡结构，具体应该是收敛三角形态，下轨重要支撑位如图黄线，由于板块中许多个股累积涨幅很大，继续下跌回归也顺理成章。所谓万物皆周期，产能过剩是这个行业最大的隐性风险。

再来看看其它上行趋势中的板块：电信运营、软件服务、工程机械、生物制药、医疗保健等等：

很显然，有些已经创出一年新高，甚至两年新高，医药和医疗正在接近一年新高位置，也就是在蓄势盘底过程中，一旦突破也会进入主升。总之，这些板块的结构和电气设备板块正好是倒过来的。

以上板块的技术特征比较典型，都是周线级别以上的构造，放大到日线级别，或许日间有涨有跌，但大的趋势一旦形成，大概率无法短时间逆转，尽早脱离思维惯性，跟随新的趋势。只有充分了解大局，站在大的周期才能看清未来，看明白指数组成，你才敢于持有那些大牛。把90%时间花在研究上，10%花在操作上，股市不是遍地黄金的地方，是有矿的地方才有金。

熊市底部的形成通常始于某些特定的市场部分积累，一般由三四个或者更多一些的行业类别一起引导新牛市的开始。

当你看到某个行业类别中，价格达到最近一年新高的公司数量逐渐增加时，这很可能就暗示该群体的牛市就要来了。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第6章

每一轮行情，都有不同的板块和牛股

开篇再次引用了《股票魔法师》一书中的这两节文字，三个月前我曾经在另一篇旧作《2023年什么行业有中长期升势》中引用过，之所以再次引用，是因为这些文字太过经典，太过透彻，太过准确，回味无穷。回过头去看，我在旧文中用这个方法识别的软件服务、医药、建筑、电信、消费这几个行业类别，如今都节节攀升，或者正在迈向攀升的路上。

方法其实很简单，引文中毫无保留地给出了指导：板块中达到一年新高的股票越来越多，并且板块自身也逐渐接近一年新高，最终创出一年新高，量化就是一句话的公式：

JJXG：C>HHV(C,200)*0.9;{后面这个系数表示股价到达一年高度的百分位}

然后用它做一个选股器，全市场筛选出符合条件的股票，然后按细分行业做一个排序，马上就能清晰看到什么板块的股票正在集群处于领涨地位。

这个一年高度的门槛屡试不爽，时间跨度或稍短一些或稍长一些，不知道为什么就这样神，可能和人类的天然习性有关吧。当然，你如果想从中挑选出最牛的股票，那么还需要另外两个条件，请参考我最近《牛股买点毫不手软》一文（可以点击链接查看）。

如果你不信，可以去查阅最近火热的CPO、互联网这些板块以及板块中的牛股，无一不是从放量创出一年新高之后开始加速主升的，而刚刚开始启动中的芯片和半导体板块，正在上演新的同样一幕。

还有中字头，昨天中字头盘中发力，是它新一轮上涨的起始点。中字头主要涉及电信、石油、建筑等核心资产板块，电信就不用多讲了，我们不妨来看看石油和建筑的板块走势图：

看见没有，石油板块刚刚突破了2021年9月份造出的高点，然后在新高附近窄幅整理了将近一个月，然后，昨天一根中阳线开始脱离了盘整区域。再然后，你转头去看看中国石油。中国石化的走势，漂不漂亮，惊不惊喜？唉，要是这你都没感觉，我就无语了，回头再好好练练吧。

建筑板块3月中旬突破过一次新高线，昨天再次放量长阳突破，相当于对前一次突破的确认，换句话说，如果没有昨天的确认信号，任由它深幅回调下去，那么就又回到了漫长暗夜之中，但目前看似乎有点不太一样了。这条新高线不仅仅是一年的高度位置，也是五年的高度位置，一旦突破有效，后续上升空间就完全打开了。个股方面，如中国中铁、中国交建等，都已经非常清晰地完成突破并回调确认。

有人说：恐高，它已经涨了一大截了，不敢追，要等它深幅回调之后再参与进去。但，我要坦言的是：花堪折时直须折，莫待花落空折枝。这句诗文堪称趋势交易的精髓。关于如何把握回撤，请参考我另一篇旧文《如何把握回撤之后的买点》，这里就不再赘述了。

两年新风光，无奈花落去

这十个字并不是风凉话，而是事实，其实我也希望新风光涨，我对那些曾经的大牛股也情有独钟，念念不忘，但趋势就是趋势，一旦反转就只能任它雨打风摧去。

过度的依恋，在股市是有害的。曾经的牛股，这般好那般好，经过无数次的洗脑，已经留下深深的烙印，最终成为无法自拔的根源，很多人都会染上这样的龙头破碎综合症。

比如说，有人跟我讨论宁王，然而一年之前我就说宁王已死，为什么呢？请看它的周线图么：

宁王的周线级别发生顶背离之后，掉头向下，去年四月份有效击穿趋势均线，然后开始漫长的震荡结构。整个构造是典型的四阶段走势，目前正处于第三阶段向第四阶段过渡，第四阶段就是加速下跌，也就是说目前的盘整大概率要被向下击穿，这几乎是命中注定的事。不信就等着瞧，任何行业前景、业绩预喜都救不了它。即便它是新能源之王，也一定要下过地狱才能王者归来，股市里这样的剧情要多少有多少，循环往复不断上演。

再来看看电气设备整个板块，也是差不多的样子，因为这个板块包含了新风光所有的主要的股票，所以特别有代表性和综合性：

周线结构清晰的三个阶段已经形成，目前处于宽幅震荡的第三阶段，有效的支撑位在黄线的位置，最理想的情况是，经过长时间的震荡，波动收缩在支撑位附近结束，然后重新开启新的第二阶段大波浪，但眼下显然还不够充分。

每一次牛市都是由一些领头羊带来的。之前牛市的领头羊很少能成为下次牛市的先锋，所以要准备好看到不熟悉的名字。——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

你意外吗，我一点不惊讶

昨天创新药板块忽然冒出来，一拨人大呼看不懂，怎么AI和半导体这边还在忙着呢，医药就来凑热闹了？！其实，懂的人一点也不惊讶，完全在意料之中，比如说我，早早就在春节前埋下了伏笔，请查看旧作《2023年什么行业有中长期升势》

当然，倘若我只盯着几支老的创新药股票，可能真的会没有感觉，比如说药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药这些，这不它们还在一路下跌途中么，顶多也是略微喘了口气而已，怎么就主升浪来了？的确，昨天的涨幅榜上也没有它们的身影。

不得不说，创新药的局面和两年以前已经大不一样，看看昨天的涨幅榜就明白了。作为科创板的台柱子之一，688开头的药企已经集群并迅速崛起，霸榜的都是它们，正如开篇引言所说，要准备好看见不熟悉的名字。去年那一波其实也是它们，懂的人记住了它们，不懂的人忘却了它们，差别仅此而已。

比如说上图的百济神州这个票，去年10月份放量突破 W 底的元宝顶以后，到春节前已经完成了100%的涨幅，多数人错过了这波行情之后只会扼腕叹息，而懂的人则牢牢记住了它，当然更重要的是：同一板块有一群这样的股票。

趋势理论告诉我们，真正的牛股，第一波翻倍只是起步，第一波越强未来的第二波会更强。但是，大多数交易者认为，一波翻倍以后已经好戏散场。那么如何分辨强者恒强还是好戏散场呢？诀窍在于第一波结束之后的回撤幅度，一个简单的办法就是用三分位去衡量，回撤幅度不超过三分之一涨幅为要点，回撤越浅表示趋势越强，详细内容请参考我的旧作《强势的秘密》。

龙头股是板块观察的前哨，板块指数的走强往往一开始是由龙头股带动的，等到板块指数突破关键阻力位之后，反过来会强化龙头股的走势，这是因为感受到气氛的人越来越多，买入需求越来越旺盛造成的。下面我们来看一下板块指数方面的走势，因为通达信软件的创新药板块设立未久，不好分析结构，所以拿与之最接近的生物制药板块来比划：

以上是生物制药板块的周线图，非常清晰的四阶段走势：第一阶段横盘吸筹，第二阶段加速主升，第三阶段横盘派发，第四阶段单边下跌释放估值。很显然，目前它又来到了横盘吸筹阶段，所以我最近屡次说，对于喜欢低吸并长线持有的朋友，最佳的配置行业是医药，它是唯一有把握可以穿越牛熊的板块。

以上是生物制药板块的日线图，底部横盘是磨人的，但是有领涨股呀，在低吸的板块中买入领涨股是最具性价比的策略，不是吗？当我们看到越来越多的领涨股突破一年高点，板块指数也会跟着突破，不信你去看最近火热的半导体板块，它就是这么过来的。对于没有准备的人来说，板块一旦进入加速，他们就一定会手忙脚乱，不知道买哪一只，也不知道该拿多久，满心的患得患失，这就决定了韭菜的命运。

买哪一个，什么时候买？

我最喜欢的交易大师马克·米讷维尼是这样说的：答案其实很简单，最先买最强的。从市场低迷中走出，我喜欢按突围的顺序买入股票，最先应该买入的是第一个突出重围、爆发上涨的股票。让市场告诉你金钱的投向，而不是你的个人观点帮你做出选择，与市场的判决相比，你的观点微不足道。

昨天的涨幅排行榜就是最好的指引，TOP10中的每一只股票都符合“突出重围、爆发上涨”的要求，我就挑几只用图标记一下买点技术特征：

以上四只股票中，泽璟制药完美符合牛股主升启动的三个标准（参考旧作《牛股买点毫不手软》），应该是首选，艾力斯-U和贝达药业也是非常不错的选择，除了成交量略微欠缺一点不能覆盖前200日中最大的一根成交量柱，其它技术信号也近乎完美。迪哲医药-U虽然成交量不足，并且从高点回撤幅度略微偏大（-18%），但整体的走势结构非常完美，它是在1月份突破历史高点以后，再回撤至突破点位置，支撑被有效确认，根据价格信息大于成交量信息的原则，这个标的也是很不错的选择，估计它在再次创新高的时候会放出更大的成交量，突破之前的含蓄反而是有实力的表现。

这些票在昨天的拉升途中应该直接追击，但确实昨天早盘拉升给出的时间很少，就只能望尘莫及，那么下周如果给出有几个点的回撤，就要胆子大一些，不要想着能不能回调多一些再多一些，这种对成本的过度期盼也是一种贪念。按照强势突破的一般规律，初始收盘价回撤不会超过8个点，如果超过了反而要小心，会不会演变成突破失败。

关于追高买还是回撤买的问题，利弗莫尔给我们的答案肯定是追高买，但这个追高不是盲目的追高，而是对“关键点”的追高，就比如创新药昨天的时机，无论是短周期还是长周期都是重要的转折点。还有就是必须有强势背景依托，利弗莫尔是完全根据宏观的走势结构（还没有K线图，存靠数据记录）来断定强势与否，尤其偏爱长期盘整结构的高点突破，那个时候他出手既快又狠。现在我们可以用RPS指标来辅助判断强势，本质上和走势结构判断法异曲同工。

趋势交易大师们都非常重视一年左右为尺度的高点突破，对于他们来说这种机会必须及时出手，踏空的风险远比止损要大，最牛的股票往往不会提供回调机会，比如最近CPO细分中的新易盛就是这样的。他们之所以能最大限度地规避追高带来的止损风险，是因为他们对普通的机会根本不感兴趣，对弱势的股票更是敬而远之，而普通韭菜根本就没有强弱思维和转折点判断能力，不是埋在疲弱无力的沼泽区域，就是在远离转折点的位置追高，自然容易吃闷棍。

还有一种情况，我自己也吃过亏。就是在大幅上涨以后回撤加大的情况下买入，现在想清楚了以后就会觉得这样做非常危险，但人在迷局之中会觉得牛股给了充分回调的机会，这真的非常致命。为什么呢，因为单根K线或者波段回撤加大，往往暗示动量开始衰竭。

永远记住这句话：每当回撤加大就表示由盛转衰。

我想盘一盘这些年强势板块的崛起和沉寂过程，总结成一个系列，希望从中学习到一些结构性牛市的运动特点，所谓强者恒强，它到底是怎么一回事，我相信这里面一定有鲜活生动的启发。——本文作者

从熊转牛的时间跨度

半导体板块上一波牛市起始于2019年初，结束于2021年底，正好3年，然后经过1年的熊市，今年年初再次燃起行情。如果再往前追溯，我们看周线图，整个板块大致呈现牛长熊短的格局，并且总体趋势向上。

有的人还在怀疑，半导体当前的行情是不是牛市，或者觉得也就这样总归昙花一现吧，那么本文这里也不急于给出结论，只简单 描述一下上次牛市启动阶段的时间跨度，以及本次的情况，我们不妨对比一下，或许能得到启发，如图：

2019年初的熊牛转折，创20周新高时间跨度21周，创40周新高时间跨度42周，之后就策马扬鞭展开了波澜壮阔的行情。那么最近的转折，创20周新高时间跨度正好20周，创40周新高时间跨度有52周，而且突破40周以上新高时都放量了。

走势给我的启发是，当周线级别不再创新低，并且连续创出20周和40周以上新高时，可能预示着更大的行情。

根据这个启发，那么上周阴线的含义将是一个整固期的开始，参考2019年初的情形，创40周新高之后，迅速转入整固期，跨度有20周左右吧，差不多半年，也是够磨人的，当前的局面会不会也出现这么长的调整时间跨度呢，显然没有确定的答案，但有一点模糊的确定性：只要回撤幅度合理节制，日后大概率能继续创出新高，目前仍然是合理的。

我个人倾向于乐观。

细分板块的进展

半导体的分支板块主要有：半导体设备、芯片制造、半导体材料、集成电路设计，集成电路设计里面又可以分出很多方向，比如计算芯片、存储芯片、功率芯片、射频芯片、模拟芯片等。我们按通达信<研究行业>的分类观察一下几个细分板块的走势情况：

半导体设备

半导体制造

半导体封测

半导体材料

集成电路设计

根据以上走势图的标识，3.14日、3.23日和4.6日是比较重要的交易日，突破了关键颈线位置，这些位置在个股买卖时可以作为重要参考点，在以后的回撤过程中也是重要的支撑参考点。

半导体设备和制造两个方向最为强势，目前为止仍然保持进攻姿态；封测方向最早突破100日高点，但近期回撤幅度和时间都偏大；半导体材料方向还未突破200日高点，在阻力之下倾向窄幅盘整；集成电路设计方向，突破200日高点之后快速回撤，看100日高点位置是否得到有效支撑，其中计算和存储芯片其实非常强势，在后面的个股数据统计中能够看到。

重点个股的数据统计

郑重声明：股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

到周五为止，半导体板块RPS排行榜强势个股TOP30如下，有个别强势股被放在元器件板块，后面的统计数据中会补充：

这个榜单基本反映了目前半导体行情的主要分支方向在：算力、存储、制造、设备。

然后按照这个思路，我们继续深入统计一下分支领头羊个股走势过程中的细节数据，看下表：

上表中最后一列，时幅比是指突破100日高点之后的最大涨幅与所经历周期天数的比值，也就是最大每天平均涨幅，可以理解为赚钱效应。

从上表中可以看到，长电科技是最早突破100日高点的，但赚钱效应垫底，可见走势最早抬头的未必就最赚钱。

赚钱效应似乎跟突破100日高点时候的RPS值关系更大，RPS>90的个股，突破之后的时幅比普遍更大，其中佰维存储突破时RPS达到99，之后的涨幅居然达到337%，时幅比达到惊人的9.9%，寒武纪突破时RPS超过96，之后涨幅达到247%，时幅比5.1%也是相当惊人。这些数据是否可以作为“强者恒强”理论的旁证呢？就是说，起点越强后劲越足。

其它分支方向也有一些个股走势较强，但总体明显不如以上四个方向，所以现在炒股很难，板块落后的就不用说了，板块强的还得看清楚运动逻辑，不对路依然赚不到钱。半导体这波行情和2019年那一波既相似又不同，相似的的地方是国产振兴，不同的地方这波的催化剂是从AI那边传过来的，所以算力和存储尤其受到偏爱。至于是否会行情扩散，现在还不得而知，如果有异动，必定会通过RPS反映出来。

学习买入领头羊并避免购入落后者。真正的市场领导者会一直显示不断提高的相对力量，特别是在市场回撤过程中。更新观察名单不光可以让你知晓当前的市场趋势，也能让你对整个市场健康程度保持更敏锐的感知，帮助你专注于最好的公司——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

行业强度排行榜

这个排行榜解决了板块轮动时的迷茫，它的相对稳定性使我能够专注于持续上行的优势行业，并且了解每一次回撤的性质。绝大多数单边上升行情诞生于TOP20，这是一个不争的事实。

RPS>95领先股

RPS>95的含义就是关注头部5%的领先股票，威廉欧奈尔认为这是识别强势股最好的办法。所谓强者恒强，并非一句囫囵吞枣的空话，RPS(Relative Price Strength)指标清晰明了简单直接，锁定真正的强者，丝毫不带猜测和彷徨。

口袋支点选股池

领先股性感无比，但我们并不能随便买入，坚持合理的买点是十分必要的原则，口袋支点就是一种较好的买入参考点。它的位置在强势调整中的再次启动时刻，还可能在深度回撤之后的强劲反转初期，兼具充足的动量和较小的风险。

主升三标选股池

非凡的趋势牛股都有一些相似的特点，在它们主升启动的初期表露无遗，总结起来就三条：高强度、超量、突破长期阻力位。毫无疑问，这也是一个重要的买入参考点，但往往已经累积不小的涨幅，需要紧密配合行业强度排行榜，以及对基本面的审视。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

真正的市场领导者会一直显示不断提高的相对力量，特别是在市场回撤过程中。更新观察名单不光可以让你知晓当前的市场趋势，也能让你对整个市场健康程度保持更敏锐的感知，帮助你专注于最好的公司。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

行业强度排行榜

这个排行榜解决了板块轮动时的迷茫，它的相对稳定性使我能够专注于持续上行的优势行业，并且了解每一次回撤的性质。绝大多数单边上升行情诞生于TOP20，这是一个不争的事实。

出版业板块，在首次供应涌出之后，果然表现出加速赶顶的态势，今天出现跳空缺口，有可能是衰竭缺口，这个时候加速最快，也要随时注意冲刺结束。

影视院线板块，果然结束了良性的旗形整理，放量向上突破整理结构，后续看涨。

保险板块，继续高歌猛进，量价齐飞，上行空间完全打开。

中药板块，突破一年高点，态势较强，但成交量配合仍然欠缺，可以理解为筹码锁定较好，也可以理解为市场情绪不太热烈，且行且珍惜。

半导体板块，继续缩量回调，仍然视为良性，可能要补掉最近的一个缺口。

CPO板块，继续缩量整理，没有走坏，静待后续走势发展，龙一和龙二仍然没有卖出信号。（中际旭创、剑桥科技）

RPS>95领先股

RPS>95的含义就是关注头部5%的领先股票，威廉欧奈尔认为这是识别强势股最好的办法。所谓强者恒强，并非一句囫囵吞枣的空话，RPS指标简单明了，直接锁定真正的强者，丝毫不带猜测和彷徨。

口袋支点选股池

领先股性感无比，但我们并不能随意买入，坚持合理的买点是十分必要的原则。口袋支点就是一种较好的买入参考点，它的位置在强势调整中的再次启动时刻，还可能在深度回撤之后的强劲反转初期，兼具充足的动量和较小的风险。

主升三标选股池

非凡的趋势牛股都有一些相似的特点，在它们主升启动的初期表露无遗，总结起来有三条：高强度、超量、突破长期阻力位。毫无疑问，这也是一个重要的买入参考点，但需要配合行业强度排行榜和领先股联动效应，以及对基本面的审视。

注意一下，最近消费类的股票连续两天集群出现参考买点。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

真正的市场领导者会一直显示不断提高的相对力量，特别是在市场回撤过程中。更新观察名单不光可以让你知晓当前的市场趋势，也能让你对整个市场健康程度保持更敏锐的感知，帮助你专注于最好的公司。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

行业强度排行榜

这个排行榜解决了板块轮动时的迷茫，它的相对稳定性使我能够专注于持续上行的优势行业，并且了解每一次回撤的性质。绝大多数单边上升行情诞生于TOP20，这是一个不争的事实。

出版业板块，今天放量十字星，供应增加，冲高回落的股票以及盘中反复震荡的股票明显增加，滞涨信号。

游戏板块，缩量回调，良性。

保险板块，缩量回调，良性，制造回撤优质买点。

全国性银行板块：连续两日主升信号。

基础建设板块，缩量回调，良性。

半导体设备和制造板块，回撤破持股线；半导体整个板块回撤至100日高点，如果支撑被破坏，可能趋势走坏，继续观察。

CPO板块，确认破持仓线，龙一和龙二（剑桥科技、中际旭创）仍然没有破持股线。

中药板块，成交不足，涨势乏力。

港口、公路铁路板块，放量突破平台，且有领先股联动效应，主升初期。

RPS>95领先股

RPS>95的含义就是关注头部5%的领先股票，威廉欧奈尔认为这是识别强势股最好的办法。所谓强者恒强，并非一句囫囵吞枣的空话，RPS指标简单明了，直接锁定真正的强者，丝毫不带猜测和彷徨。

口袋支点选股池

领先股性感无比，但我们并不能随意买入，坚持合理的买点是十分必要的原则。口袋支点就是一种较好的买入参考点，它的位置在强势调整中的再次启动时刻，还可能在深度回撤之后的强劲反转初期，兼具充足的动量和较小的风险。

主升三标选股池

非凡的趋势牛股都有一些相似的特点，在它们主升启动的初期表露无遗，总结起来有三条：高强度、超量、突破长期阻力位。毫无疑问，这也是一个重要的买入参考点，但需要配合行业强度排行榜和领先股联动效应，以及对基本面的审视。

注意最近交通设施的各个细分板块连续走强，包括港口、路桥、公路铁路等，虽然还只有少量的股票进入领先股名单，但在买点参考名单频频出现。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

真正的市场领导者会一直显示不断提高的相对力量，特别是在市场回撤过程中。更新观察名单不光可以让你知晓当前的市场趋势，也能让你对整个市场健康程度保持更敏锐的感知，帮助你专注于最好的公司。

——马克.米讷维尼《股票魔法师》第9章

行业强度排行榜

这个排行榜解决了板块轮动时的迷茫，它的相对稳定性使我能够专注于持续上行的优势行业，并且了解每一次回撤的性质。绝大多数单边上升行情诞生于TOP20，这是一个不争的事实。

今天点评几个板块：

出版业：今天继续放量滞涨，阶段性顶部有可能就此形成，但也不排除继续快速拉升，风险和机会参半，个股分化也比较明显。

游戏：缩量回撤，良性。

油气开采：稳定突破5年新高，上升空间继续打开，毫无疲态，下一个目标就是2015年的高点。

影视院线：缩量回撤，良性。

保险：上行空间打开，良性。

基建：短期有调整可能。

航海装备：超量突破之后，动量保持强劲。

半导体设备：缩量回调，良性，目标启动缺口。

全国性银行：继续超量上行，空间打开，中国银行封涨停有里程碑意义。

中药：无量突破，上行乏力。

公路铁路：继续放量上行，空间打开。

电信服务：波动收缩第三峰，蕴含继续向上突破力量。

证券：接近一年高点位置，如果超量突破，则含义牛市行情。

港口：放量触及一年高点，可能继续走强。

软件服务：结束第二波回撤，幅度仍然合理，大概率构造波动收缩，不急于参与。

半导体：15分钟级别动量底背离，蕴含反弹。

RPS>95领先股

RPS>95的含义就是关注头部5%的领先股票，威廉欧奈尔认为这是识别强势股最好的办法。所谓强者恒强，并非一句囫囵吞枣的空话，RPS指标简单明了，直接锁定真正的强者，丝毫不带猜测和彷徨。

口袋支点选股池

领先股性感无比，但我们并不能随意买入，坚持合理的买点是十分必要的原则。口袋支点就是一种较好的买入参考点，它的位置在强势调整中的再次启动时刻，还可能在深度回撤之后的强劲反转初期，兼具充足的动量和较小的风险。

国有银行路桥物流持续出现趋势买入参考信号。

主升三标选股池

非凡的趋势牛股都有一些相似的特点，在它们主升启动的初期表露无遗，总结起来有三条：高强度、超量、突破长期阻力位。毫无疑问，这也是一个重要的买入参考点，但需要配合行业强度排行榜和领先股联动效应，以及对基本面的审视。

国有银行和港口路桥持续走强。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，尤其不作为当下买卖时机参考。

周五大力出奇迹，AI全面反弹，尤其是CPO方向弹出好几个20cm涨停板，场面十分热烈。今天就不聊别的，专门聊聊这个。

先来看看板块的走势和盘面信号：

首先，周五的长阳反弹位置正好在前期次高的支撑位置，当天突破了最小阻力位和回撤段的下降趋势线，成交量超过之前任何一天。由此可以看到，无论从价格行为，还是成交热度，都显示出比较强烈的做多意愿。

其次，动量指标构造出明显的底背离，这也是跌势将尽的信号。

再次，筹码密集区始终在2、3月份构造的平台附近，没有向上发散，说明大量的机构仍然没有松手。这是再掀升浪的潜力基础。

强弱评级已经迅速回升到89，现在唯一的缺憾就是还处在50日均线以下，正因为这点，下周回调的概率还是蛮大的，此地经过企稳测试，得到牢固的支撑信号之后，形成向上合力，则大事可成。

再来看看几只领先股：

天孚通信：周五一根20cm涨停板从支撑位拉到阻力位，刚刚好。强弱评级恢复到接近90，成交量放大，超过顶部震荡区域任何一天的成交量，这是一个非常积极的信号，有点类似5.18日那天的放量反转支点，经过少几天的回调以后，就不断上行并创出新高。

太辰光：周五也是一根20cm涨停板从支撑位拉到阻力位，刚刚好。强弱评级恢复到接近95，成交量连续3天温和放大，没有超过阻力区域的最大成交量，但封板比较早（早上10: 00），力度其实不差。

中际旭创：也是类似的情况，虽然没有封住20cm大板，但涨幅和成交量都非常积极，强弱评级恢复到73，略微差一些，如果后续回调有建设性，再次企稳回到50日均线以上，各方面盘面特征还会进一步加强。

总体看，这些股票由于最近的回撤段较深，时间也较长，股价都被50日均线反压，迅速突破的概率不是没有，最好是耐心等待回调二次确认。

另外，减速器板块也有企稳迹象，下周我们再复盘这个方向。