走势结构与级别

行情始终是波动的，涨涨跌跌本来就是这样。高频量化只是在肉眼无法辨识的时空中占据优势，榨取了市场中最细微的情绪单元，但对大级别的波动节奏影响并不大。

一物降一物，以快打快，以邪克邪，如果这把快刀真能把炒差炒烂的沉疴革除，也未必不是坏事。

识别波段节奏的四个要点：

• 典型市场指数15~30~60分钟级别的动量顶底背离，以及日线TR突破；

• 领涨行业指数15~30~60分钟级别的动量顶底背离，以及日线TR突破；

• 领头羊股票15~30~60分钟级别的动量顶底背离，以及日线TR突破；

• 账户盈亏反馈；

当行情来的时候，上述四个方面良性信号会越来越多，当行情接近尾声的时候，上述四个方面的负面信号会越来越多。

从连续两周的市场反馈看，进一步走弱的可能性正在加大，如下图：

30分钟走势上，这一波的行情和上一波都符合一般的演变规律：先是2~3个动量充沛的基底+单边上升结构，然后回撤加大，动量开始顶背离。

当前这波C/D两个红圈基底和上一波A/B两个红圈基底类似，如果D类似B，则很可能后续还有一次单边下跌过程。这么看的理由是：

• 上周反弹太弱，已经表现出供需力量对比；

• 200均已经凸形反转，并对指数形成反压；

• 中周期动量指标已经落水，运动过程大部分在水下；

一个级别上的顶部反转，先是动量背离，交易管理上就要开始谨慎，然后就是目前这种状况，下跌横盘，能听到各种哀嚎，但不能轻易去断定这就是情绪冰点，你想想，既然上升过程可以有2~4个基底，那么下跌过程为什么不能呢？

耐心等待，少参与或者不参与，轻仓或者空仓。既然基本可以认定30分钟级别趋势反转向下，那么就等待该级别动量底背离信号出现，等待在底背离结构上的关键反转阳线出现。

具体时空位置是无法预测，对当下局面做出应对即可。不过从领涨板块人形机器人的表现看，两波上升过程都在没有动量顶背离的情形下主动回撤，这种主动节奏的回撤一般不会太深，板块指数回撤幅度应该在26%以内，如果回撤幅度过大，则意味着日线级别趋势遭遇破坏。

猛兽猛禽 · 猛兽派选股 · 2025-05-09 12:47

既然峰峰之间动量递增，就当它还有后劲，还在高胜率阶段，预期后续还有向上脱离中枢的单边上升一笔或段。

有规律的箱体震荡可以视为在上升动能驱动下产生的涡流，一种混沌系统的普遍现象，反之也可佐证为上升动能仍未耗散。

日线级别10/20日情绪沸点粘合后的回调，属实正常，可参考A\B两区间的技术特征和运动节奏。是故，日间反复震荡，横盘多日，甚至突然出现中长阴线也不算意外。在上面次级别动量评估结论下，情绪回落粘合往往有低买高胜率点。

昨天的更新表达了短期相对悲观的预期，今天再来补充一些细节，真实记录我的分析思考过程。

第一个问题，短期为什么看跌，昨天聊了最关键的两个依据：中期和短期情绪资源都已经消耗完毕，粮断必返，只有通过回归的方式重新补充动量。所谓涨久必跌，跌久必涨，循环往复。

如上图，主图形态上方框标记的三个微观结构何其相似，三日而力竭，回撤时间开始延长，这是转势的信息之一。

如上图，副图指标10/40周期情绪高温区粘合，也是面临转折，下周40天时间窗口正好离开4月初波动幅度最大的两根K线，也即脱离最大TR值的宽容范围，那么40周期情绪线必定快速下降，这个下降的势会进一步引导情绪向寒冷区域靠近，甚至再次跌入冰点。

第二个问题，指数后续将急跌还是缓跌。个人的观点是缓跌，和前面三次的突发性长阴相比，可能会大不相同。理由是成交量的变化速度：

对于大盘，量比其实是最直接的情绪指标，乌合之众愿不愿意参与以及意愿的波动一目了然，我在量价系列中提过一嘴，说统计意义上量在价先，在乌合之众的汪洋大海中是确凿无疑的。

如上图，前三次的成交量下降斜率比较陡，对应的指数回撤斜率也比较陡，非常直观。而最近的情况显然不同，成交量下降斜率已经趋于平缓，所以只要不发生突发性灾难，指数的回撤斜率也大概率会比较平缓。而且，这可能是大级别改变横盘结构的前奏。

本ID对大级别的看法一直是乐观的，认为尚处于第一阶段的横盘震荡，这个震荡已经延续了大约160天，这很正常，如果我们看上证指数，上一轮牛市的一阶段横盘整整延续了差不多280天，但这280天里面只能混吃等死吗，不是的，这期间太多的精彩桥段了，不信您可以去看看本号置顶栏目中的猛兽股研究合集。

其实大盘的单边上升时间是很短的，如果咱学不会怎么处理震荡期间的盘面，那么这个股票是很难炒下去的。要点在于：大盘指数起起落落，但是行业和个股在结构上会交替前行。

同样我也建议大家主要看平均股价指数，因为平均股价指数的运动结构更加清晰：

如果觉得日K线图眼花缭乱，那么切换到月线图，这个大局观就豁然开朗了：

如上图，红框标记的位置是不是很相似？这就是一轮大牛市第一阶段的时空概念。

所以总结起来就三句话：

1. 牛市的大结构是毫无疑问的；

2. 第一阶段横盘结构还在延续；

3. 短期回撤之势已显端倪；

4. 把握好五大主线：高股息、消费、半导体、算力、机器人，将贯穿牛市始终，而周期性基础行业一般会在第二阶段闪亮登场。

我学习过的交易理论中，讲得最通透的，一本是股魔，另一本就是缠论，深读之后又能感到两者有诸多相通之处。

很多人都说学缠很难，应该是说缠论的几何学部分，也就是价格行为分析部分，觉得纷繁复杂毫末细微而无所适从。

后人整理的缠论108篇，第23篇开篇就讲：技术是最粗浅的东西，只要能正确地理解里面的逻辑关系，把握不会有太大问题，但落实到应用差别就会很大，因为市场充满了诱惑和陷阱，对应着人的贪婪与恐惧。那么缠论的几何学部分也属于技术，属于粗浅的东西，只不过展开太多以后给人一种复杂艰涩的感觉。

真正浅显但又高深的，是前10篇，几乎没有数学语言，但篇篇直击真谛。可以说悟透这10篇，后面的98篇不学也是可以的，这样一说是不是学习压力没这么大了？

前10篇的核心思想是：要想生存必须先充分了解市场，选择G点，选择强者（避开ED男，排除早泄男）。了解市场就是明势，选择G点就是锚定，与强者共戏才能进入高潮。你看，这么一讲，是不是和马克的理论如出一辙了？

对，这就是炒股的全部，做到这些之后，其它技巧都是微末次要的东西，或者只要有助于做到这些，什么技巧都是可以的。更不需要死抠某个公式某个参数对了错了，哪有什么对错，线性决定论思维有害无益。

排除早泄男的三维体系：技术分析、比价、基本面，其中技术分析是指传统的价格行为分析和技术指标，比价是对人气、资金潮的间接反映（你也可以直接用资金流数据），而基本面并不单指财务指标，而是泛指买入逻辑（由面子到里子）。你看，这和马克说的图表技巧、相对强度、高速盈增和催化剂，是不是又如出一辙？

在买卖技巧部分，和马克不同的是，缠论始终着眼于低吸，从不讲突破。所以，10篇之后，就抓住这个要点，搞清楚缠论是如何梳理和操作低吸这件事的。至于什么笔、段如何定义，如何划分，真没有那么重要，实战的时候哪需要纠结这些呀，大木光景单方向有5根K线，那就是一个小的走势，进去次级别一看，基本就那么回事。

之所以缠论是一个正经理论，而不是那些对着图瞎吹的理论，是因为缠论有坚实的哲学、数学和物理学基础。它是复杂科学（混沌和系统论）在交易市场的应用，堪称交易类著述中国产唯一的骄傲。要想深入理解缠论，必须要有复杂科学和混沌理论的基础认知，因此对大多数文科生和普通学历者不太友好。

第81篇讲走势类型的哲学本质，提到自相似概念，有混沌理论基础的读者一看就懂，没有的恐怕就一头雾水。不过，也问题不大，书中讲得很明白，一切自相似性是因为人性不变，都是贪嗔痴慢疑合力的结果。懂这个道理就OK了。

缠论唯一残缺的是动力学，第104篇著者刚开个头，后来就没有再写下去了，不久以后就传来著者病故的消息，真乃天妒英才！

作为后学者，应以缠师为楷模，阐幽发微，为往世继绝学。

上次聊缠论时提到，这书的后面98篇都在讲如何低买高卖。那么这个高低的转折位置必定要有一个预判方法，缠论称之为“背驰”，也就是常说的顶背离底背离。

剥去所有的长篇大论，方法上这就是最接地气的部分，也是本ID经常使用的部分。

缠论中的背驰是指动量背离。动量指标采用的是MACD，比如当股价创新低时，要同时满足MACD绿柱峰峰缩短以及峰内绿柱也缩短，这就是底背驰了，那么顶背驰就是反过来演说一下。

通常做波段，需要在15分钟~30分钟级别去评估背离姿态，举个最近的例子：

强势回撤经常一次背离就触底，正常情况二背之后会见底，如果走势很弱，则会出现背了又背的情况，甚至下跌动量再次放大，深不见底，所以实操一定要选结构清晰、态势强劲的个股。

缠师讲这个方法，废了很多口舌，但实际使用时多数人仍然会觉得并不那么顺利，稍微有点复杂，加上MACD指标本身平滑计算过度，难以应付跳变和突变的情况，对初学者并不友善。

缠论中的另一个方法我觉得更加简洁，也就是顶底分型这个东西，这个东西应该不需要我更多介绍吧，大家天天在网上转，听听直播大师也早就听会了。实在不懂，就问问豆包或者元宝，肯定讲得十分清楚明白。

但顶底分型本身也有很多种情况，不明其理依然会迷惑。

这里本ID要介绍一种最简捷的判断规则：

比如确定一个底分型，要同时确定当下K线的最高价比前面两日中的最高价更高，以及当下K线的最低价比前面两日中的最低价更高，这样底分型就成立了。这样说有点绕是不是，那就画个图看看，下图红圈部分就是一个符合上述规则的底分型(见底结构)：

然而，有时候右侧的K线高点比不过左侧两根K线的高点怎么办，这时就需要用下一日的第四根K线确认，如下图，红框内的三根K线有点像底分型，但是第三根K线的高点比不过前面两根K线的最高点，有点弱，容易失败，所以这是一个不成熟的分型，那么就需要蓝框内的三根K线组合来确认，对照上面讲的规则，显然完全符合，这就完成了一个底分型的确认：

还有其它各种稀奇古怪的组合，但总起来都逃不过上面讲的这条规则，再复述一次底分型确立规则：

当底分型形成时，需同时确定当下K线的最高价比前面两日中的最高价更高，以及当下K线的最低价比前面两日中的最低价更高。

顶分型的话，反过来描述就行了。

当然，任何方法都有失败的情况，但这种方法仍然不失简洁有效的魅力，而且很显然其底层原理也是符合道氏理论的。

昨天的二推文简单聊了一个从60分钟动量底背离角度的反弹可能性，我把图再贴一下：

这就是缠论的精髓之一，从动量背离的角度评估反弹概率，虽然不一定每次都准，但可以是一个能信任的办法。只不过缠论用MACD作为动量指标，其实大可不必拘泥于此，你也大可用其它动量指标进行校验，比如我就用自创的VAD指标，只要底层逻辑可行就没问题。

市面上很多讲缠论的大咖，天天把中枢划来划去，讲什么走势分类，这也可能那也可能，上去如何下来如何，模棱两可忽悠人，都是伪技术，最终臭了缠论的名声。

只关注走势结构，不了解动量变化，就和学股魔只想套用VCP的形状，不去研究核心逻辑是一个熊样。

但反弹归反弹，个人仍然认为此处不具备大规模上行的氛围条件，科技股上被活埋的人前几天都在想：有个反弹我就走，所以一反弹成交量就急剧放大，上面都是卖盘呀。弹一还三的节奏恐怕还扭转不了。

很多票已经跌幅巨大，但成交量仍然没有充分收敛，本质上还是在派发，所有的喧嚣最终都会尘埃落定的。

美股的量价也没有逆转：

甚至我预感英伟达岌岌可危，爆发倾泻的可能性很大：