相对强度与动量原理

股价出现逆向波动一定有其原因，只是你不知道罢了。——马克.米讷维尼《股票魔法师》第5章

比对个股和市场指数的方法

很多人都明白要做强于大盘的股票，但不知道如何观察或者如何确定某个股票比大盘强还是弱，今天就来聊聊这个。

第一个方法是，直接把个股走势和市场指数叠加起来，通达信软件有这个功能。具体操作是这样：在个股K线的主图点击鼠标右键，在弹出菜单中选择“叠加品种”，然后按提示操作两下，就能选到需要叠加的市场指数，比如300开头的股票我就选择创业板指与之叠加，得到如下图的效果，缺点是纵坐标要转化成等比坐标，不方便看股价数值：

第二个方法和第一个方法类似，不过在选择叠加品种时选择“双品种组合”，然后再选择你需要的市场指数，这样得到一个两分屏的效果，个股走势在上半屏，指数走势在下半屏，缺点是需要手动调节时间坐标，才能使两者对齐，会感到有些费劲，如下图：

要说有没有更方便的第三个方法，自然会想到通过副图指标来看，找了半天还真被我找到了，它就是QR（强弱指标），通达信软件缺省提供的，就是这个名字。先了解一下指标的定义和用法，它是这么说的：

然后看它的代码编写，确实就是那么回事，从本质上讲，就是两者之间的强弱对比，也就是相对强度。不过，通用的相对强度缩写是RS，指标公式和通达信这个也有所不同，可能正因为此，通达信给的英文缩写是QR，以示区别吧。

配置上这个副图指标以后效果如下：

粗略看上去也很直观，和主图的比对基本接近，但稍微感觉有些滞后，如果放大副图指标的周期参数，这个滞后就更加明显了。

又忍不住要把它改进一下

首先要说明一下，这个RS指标和我之前介绍的RPS指标不是一个东西。RPS是全市场所有股票之间的强弱对比，而RS是某一个股和市场指数之间的强弱对比。RS指标比RPS更早发明，计算相对简单得多，在计算机还没有普及之前就被华尔街的交易大师创造和使用了。我在史丹·温斯坦的著作《笑傲牛熊》中见到过基本公式，是这样的：

相对强度：=股票价格/市场指数；

就这么简单。每天计算一次，连起来就是一条曲线，如果把当天的数值减去N日前的数值，就得到一条有零轴的波动曲线。

通达信QR指标的计算公式是这样的：

个股：=（当前股价-N日前股价）/N日前股价；

大盘：=（当前指数值-N日前指数值）/N日前指数值；

相对强度：=个股-大盘；

我把两种算法得到的曲线进行比较，几乎就是一模一样的，说明内在本质想通，最大的不同就是QR经过了等比处理，更适合副图指标的显示方式，而RS指标更适合直接写在主图中，和股价走势叠加。

但我要改进的焦点不在这里。我更关心的是指标本身的原理有没有缺陷，得到的效果能不能更加准确一些。这就又回到了对强弱概念的最底层的理解，这部分可以参考我另一篇小作文《再论走势强度以及RPS算法改进》。对，我又要借用其中的基础原理和公式，改进点有两个：

1、当前强度的计算基点应该是从N日内的最小值开始计算，而不是N日前的值，因为后者对V型反转以及突破信号的强度是漠视的；

2、当前强度不仅要计算从最低点上来的幅度，还要计算从最高点回撤的幅度，也即当前强弱是多空双方作用的结果，而不是单方面的结果；

在通达信QR指标的基础上改进以上两点，得到的新指标暂时叫它QRS，下面看看改进之后的效果：延迟大大缩小，以及对突破信号更加敏感真实。

如何使用QRS

红绿柱代表RS值，数值越大越强；白线代表个股强度，黄线代表大盘强度，两者相减就是相对强度RS值。黄白线有时共振同向，有时背离逆向，表示两者孰强孰弱。

首先是时间尺度的选择。跟踪个股和大盘之间的强弱，一般用于趋势交易，当然短线交易者用来参考当下的强弱也是有效的，不过太短的时间尺度意义不大，比如仅仅两三天的数据是看不出孰强孰弱的。因此，建议设置20天以上的参数，具体根据自己的交易习惯，时间尺度越大毛刺肯定越少。

其次，买入阈值的设置建议抬高一些，比如20天周期的，RS值要大于10才决定要不要买入，100天周期的可能阈值要更高一些，为什么，因为RS值大于0只不过表明当前个股走势确实强于大盘了，但是不是越强越好呢？答案是肯定的，每次从绿翻红的时候，第一根RS值往往决定了后续的上升幅度，RS值太低就不值得参与。

白线（个股）在反复创新高时可以持股，白线发生顶背离时可以卖出。白线和黄线（大盘）共振推高时持股，白线和黄线共振下降时不要持股；白线推高而黄线下降，表示个股和大盘逆势，要注意但不一定要卖出，而且可以作为识别大牛股的重要信号；黄线推高而白线下降，表示个股远弱于大盘，坚决回避。

顶部动量背离

有人问顶部是怎么看出来的，其实这个并不算太难，总结起来就一句话：当动量呈现衰竭顶部就形成。

那么如何衡量动量变化呢，动量又是什么呢？

这要从缠论说起，缠论在描述顶底反转，和第一类买卖点时，选择MACD作为动量指标，依据红绿柱面积来判断动量背驰，但指标比较滞后，准确性也堪忧，实际用过的人多少都有这种体会，缠主本人也说MACD只是将就着用，动力学还得另外好好研究。

我们不妨来剖析一下MACD指标的原理，它是根据两根均线的差值再求平均值，再相对平均值求差值，如此得来，也就是它的计算起点只有均线，而我们都知道，均线表达的是成本，两根均线之间的差值表达的是两个时间周期之间成本的差异，如此描述动量确实不免有些牵强。

实际上，描述动量的基础元素是涨跌幅，动量动量，就是指某个时间段向上动了多少或者向下动了多少，借用一下经典物理学公式：

P=mv

映射到股市，P表示动量，m表示个股的盘子大小，v表示涨跌速度也即涨跌幅/时间，那么我们在相同的时间内比较动量，实际比的就是涨跌幅，OK，理就是这么个理。

然而，这又引申出一个问题，就是计算涨跌幅的基准是什么呢？在物理学上讲究，就是相对位移的坐标是什么，必须要有一个参考系。有两种解决方案：

1. 计算今日与之前N日那天的收盘价之间的差价，称之为N日涨跌幅；

2. 计算今日收盘价和N日均价之间的差价，称之为N日均线乖离；

比较这两种计算方法，第二种的物理含义更加清晰，即它表达的是股价对动态成本的偏离值，比较符合人们常用的估价模型。

第二种计算方法就是BIAS指标（乖离率）

说到这里，我终于把BIAS指标搬出来了，但就如何运用这个指标还得继续费些口舌。

传统使用习惯上，往往BIAS当作摆动指标，在20日以内的周期使用，设定一个超涨阈值和一个超跌阈值，含义就是均线以下乖离太大就认为超跌，可以买入，均线以上乖离太大认为超涨，卖出风险，此处不评价这个机械交易系统的好坏，只是陈述一番做个铺垫，重点在后面。

上面已经提到，BIAS指标的计算公式其实很好符合了动量的定义，那么自然就可以用来比较动量，在中长期的趋势跟踪系统中发挥作用，基于这个想法，我们设定BIAS指标的其中两个参数为21天和144天，21天代表中期，144天代表长期，采用的是斐波那契数列。

以下图为例，说明一下作为动量指标的BIAS如何使用，以及它是不是比MACD更加准确反映动量变化：

图中我们可以看到，当股价攀升至一个新的阶段新高时，BIAS(144)明显不再有新高，也即呈现背离状态，此时我们可以判定股价走势正在形成顶部。

同一个区间段，我们再看看MACD的反馈信息，显然无论黄白线的高度变化还是红柱面积的变化，都看不出背离迹象，也即无法给出顶部的判断。

当然，这不是一个特例，在绝大多数个股走势中，BIAS比MACD在动量比较方面要准确有效得多。

有趣的是，这个方法不仅可以在日K线使用，在其它级别也同样适用，比如最近的阶段顶部，我就是用30分钟级别K线的BIAS动量顶背离作为主要判断依据，可以看到很多领涨股在这个级别出现了顶背离。

底部动量背离

为什么要再列一个标题来讨论底部动量背离呢？按理来说，只需要把上面顶背离那一套倒过来运用到底部的情况，不就可以了么？

然而事实并非如此，底部的动量背离结构并不多见。顶部逐浪上升同时动量递减是非常多见的，但是底部往往是尖底，或者尖底之后不再创新低转向震荡横盘，而底背离必须通过新低来实现，没有背离的新低就没有确定的背离信号。

这是为什么呢？这个问题我想了好久，有一些初步的答案，但也未必是终极答案，离真相可能尚有距离。

我想，股市中向下坠落的力量和地球引力类似，始终恒定地存在，向上推升的过程就是克服引力的过程，越涨越难，而下跌是一种自坠，会越跌越狠，所以运动曲线上有如此不同。

不过，碰巧我在研究强弱评级指标RSR的时候，发现过另外一种底背离现象，而且这种底背离信号也有较好确定性，所以也一并记录在此文。

比如最近的一轮熊市暴跌，很多股票跌势都像瀑布一样，然后换了村长之后，立即扭转颓势，几乎所有股票都猛烈反弹，形成了一个尖底，那么在这个尖底之后再出新低，构造底背离的可能是极小极小的，事实也正是这样，所以，通过BIAS我们看不到底背离。

但是，RSR却能看到底背离，还不少，举二例，如下图：

更多的最新案例，有心者可以自己去寻找，有色金属中也有。

当然，作为买入参考以外，我另外一个兴趣是探究其中的原理。RSR的基础计算也是基于涨跌幅，因此作为动量指标完全没有问题。

我的思考是这样：它之所以能在尖底位置呈现底背离特征，只反映了一个事实，就是这只股票在同一时间段的跌幅远远小于大部分其它股票；这非常有意思，这是全市场横向比较计算之后带来的新的一种信息，这意味着同样的下跌过程中，有一部分股票下跌意愿不强，甚至有资金在对抗这种下跌，有先行者可能已经认知到了些什么。

最后补充说明一下，我使用的是自己独创的RSR算法，别的算法不一定能看到这种底背离。

市面流行的算法是陶博士最早释放出来的公式，其中的基础动量公式就是计算今日与N日之前那天的收盘价之间的差价，即N日涨跌幅。这个算法误差很大，以至于不得不用短周期的所谓“几线红”来弥补，笨拙的很。比这好一点的算法，就是用BIAS作为基础公式，也即用均线为坐标系计算动量，属于成本定价模型。更先进的算法我在另一篇文章有专述<再论走势强度以及RPS算法改进>，原理简单讲就是同时考虑空方动量和多方动量，更接近于心理定价模型，但仍然是简单的线性计算。

学和术都没有止境，唯有道永恒，这个道可能就是混沌，而混沌是非线性的，是首尾迭代的。

昨天，有人问询他的操作：卖掉了平高电气，补仓华润三九。

大家来评评，对还是不对，为什么，请在评论区留言。

这是一个经典的问题。

大多数人偏爱卖出盈利的强势头寸，同时喜欢买入猛烈下跌或者下跌良久的弱势头寸，似乎是个普遍现象。

为什么他们总是认为跌得多就安全？跌得多就一定安全吗？

举两个极端的例子，昔日大红大紫的大牛股：隆基绿能、中国中免，跌得够多了吧，但是请问：安全吗？风险小吗？如果它们风险小，为什么还是跌跌不休呢？

这种长阴长跌之后的买入心理，是不是认为市场一定出错了，然后用加仓的行为进行报复？

欧马体系给我们的答案是：越弱的股票风险越大。如果仔细体味，他俩是说，当回撤增大时，风险正在变大，正常的趋势保持阶段，回撤一定会有一个适当的范围。也就是说，强度和风险其实是一个东西，是一个东西的一体两面。

同理，一个好的强度指标，应该能敏锐而且准确地指出强度的变化，也就是风险的变化，当强度值由红转粉，由粉转绿时，大致就是风险降临的过程，极端的情况就像隆基和中免这样，一直绿下去。

我曾经在某些文章中表达过一个重要观点：强势的秘密在回撤。当然这个观点也并非我独创，恰恰来自欧马体系，而且它是欧马体系走势技术分析部分的灵魂。我之所以孜孜以求，要在强度评级指标中引入回撤因子，也正是这个原因。

那么有很多技术盲不会搞公式，什么RPS、RSR、RSV、RSLINE、扩展数据，哈哈一看就晕过去了。有没有简单一点的判断方法呢？这就来了。

所谓的强和弱，其实就一句话，你要看它涨起来之后跌回去多少，这个关键比例是1/3，记住这个数字就基本掌握了判断强弱的方法。

比如说，来一根10%的停板长阳，后面就回撤了，就看它跌幅有没有超过3.4%，也就是10%的三分之一，如果它强，往往不会跌过这儿，如果它更强，就根本不会回调。

同理，如果从一个底分型开始上涨达到20%，这时候它回调了，看它回调幅度有没有超过7%，也就是20%的三分之一，超过就是软掉了，强的行程往往不会出现更大比例的回撤。这也就是欧奈尔强调的单日跌幅极限的理论根据。

再进一步，一段走势实现了50%的涨幅，要做基底了，开始咔咔下跌，如果超过17%，那就不太好了，有得折腾了。这就是为什么强势中继形态中的碟形底、平底、高窄旗形，它们的最大回撤往往不超过17%左右。

当主升浪开启，强的行程往往能实现翻倍，100%的涨幅，然后又要做基底了，这时候衡量回撤幅度是否还在维持强势，只需要把涨幅除以3就可以，这就是马克所说的33%跌幅标准的理论根据。

这些数字并非信口开河，只需要复盘一下历史猛兽股的数据就能得到印证，欧马提出类似的衡量标准肯定不是空穴来风，而是基于扎实的统计分析工作。我对此做的有关数据，可以参考本公号中猛兽股回顾系列合集。

所以，技术并没有那么神秘，通过历史数据统计就能得到重要的数理关系。对于强度的认知，我从数理统计中得到的结论就是看回撤幅度和涨幅之间的比例，而不是单纯地看涨幅以及上涨速度，那些慢慢上涨但是回撤很微弱的股票，也往往蕴含着极大的爆发力，而且更容易把握。

单根K线看强弱一文发表以后，短短几日引起了较高单篇阅读流量，可见在这个问题上确实普遍有存疑，在探索，有共鸣。

今早看到网友天高云淡留言：如果长下影线是上午开盘不久创造的，然后是一段长时间的震荡，创造了实体及上影线，然后是下跌，这种走势，是不是多胜空，可能就本日而言，是的，但就发展而言，未必。

我觉得TA说得没错。就具体的走势而言，任何位置的未来方向都不存在必然性。这是无可争辩的事实。

关于强度指标，我个人理解它是一种背景指标，体现一种我们平时称之为“势”的东西，一种高于“形”的东西，就说是形而上吧，所以它必须是抽象的，源自于形但又不被形的变化所约束。

所谓趋炎附势，有个靠山好办事。势强虽然未必就得利，但概率总觉得会大一些，稳妥一些，不是吗？

所以在我的思维中，形和势是两种东西，既相关又分离。势是形的抽象，形是势的展开。我拿K线来说势，就是找一个论述的角度罢了。

比如一根长下影线的K线，次级别周期展开以后，大致可能发过一次深V反转过程，所以才留下这么长的影线，深V强不强呢？看上去是很性感的，一柱擎天不是吗，但是，这种K线放在本周期看，在低位可能是起涨信号，在高位则往往是强弩之末，一棵吊颈线而已。

所以，势是势，在盛极而衰之前看上去一直是很强的；形是形，在形态破坏之前一直貌似天仙，都不过是图形或者数字上的投射和反馈罢了。而我们需要的一个好的强度指标，应该在同一周期级别上形和势两者能形成的默契和匹配，最好的状态是：势很强，形很端。

所以，我一直强调回撤越小越好，说的就是形态端庄的要点，那种骤跌爆涨，妖气十足的，不是猛兽派的菜。有关于形的论述，请参考另一篇文章《五年猛兽股——基底形态和支点》

再回到下影线的形和势，实际就是和这根K线的开盘价有关，如果开盘价很低，自然就不会有长的下影线，那么把走势展开来看，大致就是一个低开高走循序渐进的过程（也会有意外的特例），慢涨最后演变成抛物线拉升，这个形更容易把握不是？这就是形势俱佳。

有位网友私信我，讨论有关祖鲁法则中的相对强度概念。我大致翻了一下这本书中的有关章节，觉得还有点意思，顺便用通达信写了一下，分享给大家。

这本书主要讲成长股投资，很多人应该都读过，PEG指标就是因为这本书名扬天下，惹得彼得林奇十分钟爱这个指标。

它讲的这个相对强度也是个股相对市场指数，用个股的涨幅和市场指数的涨幅去比较，这和《笑傲牛熊》提到的RS指标略有不同，具体大家去看书就知道了，写成通达信公式就是这样：

GGZF:=C/REF(C,N);
INZF:=INDEXC/REF(INDEXC,N);

ZLRS:(GGZF/INZF-1)*100;
ZR:0,DOTLINE;

输出之后的曲线如下图，其实通达信缺省内置也有一个强弱指标，叫QR，和祖鲁法则这个计算方式很相似，我把它们放在一起：

大家主要看红绿柱的输出，两者非常接近，但略有差异。QR指标的公式如下：

NN:=MIN(BARSCOUNT(C),N); 
个股: (CLOSE-REF(CLOSE,NN))/REF(CLOSE,NN)*100; 
大盘: (INDEXC-REF(INDEXC,NN))/REF(INDEXC,NN)*100; 
强弱值:EMA(个股-大盘,2),COLORSTICK;

会读代码的人一看就懂了，两者差异在什么地方。

因为底层逻辑是一样的，所以QR指标也完全可以用来表达祖鲁法则的相对强度。