板块扫描与轮动 · 2026

先说个事，关于我的信号与你的信号有差异的问题，不要太纠结。我声明过很多次，我是经常调试的，有差异很正常，但你们非得想跟上我每一次细节调试，动来动去，水平又菜，这不是自找苦吃吗？看不懂就不要乱动，原来的版本、设置也都可以用的，不影响体系效能，你赚不赚得到钱和些许信号差异没有半毛钱关系。你要真有心学习，好好梳理推文，理解其中原理，比什么都强。

今天聊一下机器人板块，很久没有聊它了，但特斯拉的进展确实在改变一些东西，一级和二级核心供应商都呈现出强劲态势。这是一个体量可能超越智能手机、电车、新能源的赛道，以前炒作，带有很多朦胧色彩，但真正进入量产之后，就会逐渐转换为业绩逻辑和产业链锚定逻辑，有些票虽然看着走势已经翻了几倍，但市值也就两三百亿，甚至几十亿，如果业绩飞起，近的参考易中天胜，远一点看看上一轮的光伏锂电，30倍是最强赛道领先股的基本格局。

T链一级核心供应商通过G3量产审厂的有7家：三花智控、拓普集团、长盈精密、卧龙电驱、五洲新春、恒力液压、蓝思科技，拉一下图看看：

三花这个票，懂的人早就在基底反转的绿钻点和枢轴点进去了，现在是杯柄阶段，不要太标准，你到底是欧奈尔信徒，还是叶公好龙，考验你的时候到了。

拓普的走势虽然不及三花强劲，但也很经典，双底的回撤幅度很合理，相当于突破200日均线之后的掉头确认，然后右侧造了一个3C小平台结构，振幅极窄，且含了一个蝴蝶信号，这是吸筹行为，3C突破之后再次回落测试，相当有耐心的传统机构手法。

电网设备后续怎么看，有眉目吗？

现在用我分享过的工具来评估一下。

条件一：板块强势，联动，且有两只以上领涨股。这个明显符合；

条件二：联动个股中，几多超量突破年高，最好有起堆信号，这个也符合；

条件三：催化因子，产业规划大利好，也符合。

就这三点，电网和航天相似，且电网的基础完备度和落地预期更加踏实。

一哥气势如虹，典型的欧马风格，现在也玩起堆量了，一千多亿的市值硬是拉出量比和资金堆，得多少钱啊。

这个能算二哥吗？市值也有七百多亿，这量想缩就缩，想放就放，拿捏自如啊，这基底结构，跟素描一般。

这个算二哥还是三哥？市值更大，有一千五百多亿，量价结构和西电几乎一样。昨天有人问特变这个放量反切阴线咋回事，怎么看其实以前说过，第一看TR持股线是否击穿；第二看K线组合和昨天比高点和低点，只要高点比高点高，低点也比低点高，说明微观趋势仍在；第三么，总归看看板块效应咯，有一哥二哥撑着，怕啥。

这个市值更大，两千亿呢。这票年度高点今天其实时突破了的，起堆的关键条件PV3和OV3也都满足。之所以没出信号标记，是因为背景强度值不够，这个别太死板，它实际就是已经起堆+突破年高了，而且它的底部横盘那么长又那么窄，遥想航天那月启动的那些，不要太像哦。

这个，后面正跟起的小弟之一，标准的起堆+突破年高，遥想航天那月启动的那些，不要太像哦。

这个，后面正跟起的小弟之二，标准的起堆+突破年高，遥想航天那月启动的那些，不要太像哦。

其它的，再翻翻看咯，把工具捎上看。应该还有。

郑重声明：本文股票案例仅供学习交流使用，既无推荐之意，也不能作为买卖参考。

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今天的盘面大多数股票是不行的，但电网、半导体设备+材料、化工继续顺着自己的方向走强。

前面两个前几天一直在叨叨，今天就不罗嗦了，简单聊一下化工。

其实去年说过，每一轮牛市，顺周期的各种矿和化工都会有漂亮的行情，有色已经比较高了，现在化工也进入加速阶段。

选化工和选有色差不多，瞄准各分支的行业龙头，一般准没错，看看下面这个清单，基本可以网罗，今天全部红色：

这种缓慢的吸筹，阶梯式推进，典型的传统机构运作方式，已经稳健地进入二阶段。其实稳稳地拿住这种票，拉长时间后，收益不会比跳来跳去跟热点差的。况且，眼下监管明显是鼓励这类模式，抑制恶炒。

大盘还是要当心有突然下挫，不过应该不会大幅度回调，大致位置在横盘结构的初期：

震荡期，选择板块方向尤其重要，不然就是冰火两重之差。

欧马趋势模式和堆量趋势模式并存，都有效，都不断有经典案例涌现。认为当下市场只有无序轮动，不存在趋势的观点是非常肤浅的，这类人只停留在每日的表面刺激，提取一些表面印象，从未好好复盘总结，深度探究和系统思考。

历史牛股是最好的教科书，而当下的牛股正在按相似的步调行进，这是因为人性不变。它们的基本特征是：上涨清晰明了，调整结构紧凑，反复突破平台上行。

摘录《笑傲牛熊》中的一段经验之谈：

对于一般散户而言，做一阶段向二阶段过渡区间，远比做所谓的强势高位基底成功率要高。

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有老铁翻出我的老帖，写了新的批注

高市有些早苗

有色的优质基底，航天的量化助涨

现在回过头去看，金钨银铜铝锡钼锌锂铅都在涨，之前的基底回撤是大号的介入坑。

窃以为有色行情还将继续扩散，有可能再次波及稀土。

矿机细分类别主要看挖金属矿有关的，新锐涨起来之后，浙矿其实是最近才跟上来的，上周耐普开始进入二阶段加速。矿机的上游最密切的是钨，钻岩凿壁非的它不可，所以钨的走势和矿机同步相似。钨还有一个热门用处，就是钻PCB的埋孔和通孔都得用它。

这就是产业锚定，主线脉络延伸。

历史牛股是最好的教科书，而当下的牛股正在按相似的步调行进，这是因为人性不变。它们的基本特征是：主线脉络清晰明了，走势结构紧凑，反复突破平台上行。

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被动元件这个电子元器件分类，之前聊过两次，第一次在去年10月底：

这个三级分类看起来

第二次在12月底：

先进陶瓷三杰

产业逻辑很清楚，PCB增长如此迅速，片式被动器件（电容、电阻、电感）没有理由不增长呀。

催化逻辑也很清楚，涨价呀，持续涨价，和存储一个道理。

基本面的“势”一直在那里，需要一直跟踪，耐心持有，图表的技术信号方面，重点关注几个关键节点，没必要对每一根K线和量柱做问答题。

在风华、三环、国瓷、顺络这几个和MLCC有关的票里面，技术特征最好的是风华，其次是国瓷，再次是三环，国瓷和三环还有其它题材催化，也不错。

有位老铁和我私下聊过这个，但他选择的是顺络，我没有吱声。选择顺络，应该是对我讲过的技术分析要领还没有掌握，仍然停留在短暂K线的走势直觉上。

电子元器件的趋势还可以从分销商得到部分印证，比如：

这家分销商连续几个季度保持高速增长，K线走势虽然波动起伏，不怎么漂亮，但价格高点和量柱高点同步抬升，呈现舒展结构，也可能是有耐心资金运作。

宁王和天赐的靓丽年报是积极信号，尤其是天赐，四季度这个增速太扎眼，这两家大厂高增速表明整个行业处于持续复苏状态。

节前的业绩预告中，还有其它重点企业增幅也非常厉害，比如正极材料的湖南裕能，隔膜的恩捷股份。

负极和隔膜双主业的璞泰莱也早早在3.5日发布年报，年度同步增速98%，四季度增速900%+。

基本面的改善，同样反映到图形：

总结：基底形状各式各样，但基本面趋势和指标特性有共同特点，总会在某个时机共振强化。所以，学欧马不要只盯着形式主义的东西，要领会根上的东西。

上午开盘以后，很明显光连这条线占据了眼球。

光连的几个细分类别（通达信研究行业分类）：光纤光缆、网络接配与塔设、激光设备、光学元件，如果了解一些产业逻辑和近况，里面涨得好得几只票很容易锁定，当然用选股器也可以在择时点发现，主要问题是选股器每天都能选出一堆股票，有点多不是。

强势股都在里面，就算全部翻一遍也花不了多少时间，不再一一细解。但有些股票过于强势，以至于长期乖离率很高，超出了警戒线，枢轴信号不再出现，比如：

所以，对已经锚定的长期主线，最好单独放在自定义板块中持续跟踪。光连和PCB大致会贯穿本轮牛市始终，有些逻辑超硬的股票，不要觉得涨多了就扔了，如果你理解欧马体系的精髓，恰恰是应该盯紧这类超级趋势股，它们很可能走出三个、四个、甚至五个中大型基底，叠浪式上涨。

没有一定的阅历，对行业分类是无感的。我们这个社会、这个股市是一个很大的生态系统，各行各业都在里面，如若你还年轻，早点搞清楚行行业业，不仅对炒股有好处，对自己的事业发展也有好处。

通达信早先的行业分类随着时间推移，越来越不适应现实，一个是因为股市早期上市公司少，涉及的行业也少，二个是现实社会中行业自身也在分化和创新。通达信研发团队应该也认识到了这点，所以重新开发了一套行业分类体系：研究行业分类。很显然，这套比老一套要好得多。

但在我看来，这套体系仍然有些瑕疵。首先说说和电有关的行业，这是一个大行业，所以通达信从一级分类就拆分了通信、电子、计算机、家电、电力设备五个大类，这个思路基本正确，但作为一名IT行业的老兵，我个人认为通信和计算机是不必要分开的，现实中也密不可分。或者，可以把软件行业提升至一级分类，然后把硬件部分全部合并到通信分类，这样就比较清晰。理由也很简单，软件已经形成一个庞大的产业，甚至已经进化到人工智能，下面细分也很多，而硬件部分终究是通信的基础设施，就说每天不离手的电脑，本质上是一个通信终端，而数据中心的服务器群也只是通信的局端设备。

那么通信下面的二级分类：通信设备，可以拆分为局端设备和终端设备，在通信行业干过的人应该很清楚，局端和终端属于一个体系，但界限很清晰。电脑手机（消费电子终端）、安防摄像、各种自助服务机、物联设备都属于终端设备下的三级分类，服务器、路由器、交换机都属于局端设备下的三级分类。终端和局端之间还有一个网络接配环节，就是光模块光纤光缆这些，可以是单独一个二级+三级分类。还有继站塔设这部分，按照通信行业的习惯还是应该属于局端设备。这样，就可以把所有IT硬件设施归类到合理目录下。通达信团队正是由于分类思路混淆，最后不得不把一大堆硬件设施归类到：其他IT设备，实在令人哭笑不得。

那么有了消费电子终端这个三级分类之后，电子一级分类底下的消费电子二级分类就没有必要。消费电子只是一个笼统的概念，并不指向一个具体的行业。你去看消费电子目录下的公司，真正做消费电子终端的公司寥寥无几，就不过传音、影石这几家，其它都是做零部件的。而零部件正是电子一级分类的核心内容：半导体、元器件、电子模组、光学光电，然后把原来的消费电子组件和其他电子两个三级分类再梳理一下，整顿到电子模组二级分类下面，搞几个三级分类，也可以各安其位。

然后就是机械设备一级分类，这也是一个巨大的行业。总体来讲，这个行业分类还是比较科学且稳定的，但有一个缺点，就是其他专业设备和其他通用设备下面的公司太多，这肯定也是分类思路不清晰导致的。比如说，电子装联就是一个不大不小的行业，有关的设备也是很专业的，就可以从其他设备分类中切出一大块，还有比如钻切削刀具也是一个很专业分类，公司也不少，还有比如矿机，注塑模具等等，都可以好好分一分。对于投资者来讲，设备这块其实是很好的赛道，所谓挖金子的不如买铲子的赚钱，就这么个道理。行业分类做得好，对投资是有帮助的。

希望有机会给通达信团队听到看到这些意见。

首先澄清一点，关于大盘会不会回调，我在前几天的推文中其实说得很清楚，情绪指标白线开始掉头，短期回调可能性较大，然后又说白线和黄线粘合后可能有比较像样的回调，至于什么才算像样，回调幅度会有多深，我也不知道，我整体的观点是倾向于浅回调强进攻。

大盘回调，看是在什么时候，什么情形下，不一定每次都会飞流直下，去挖大坑，也有很多时候就只挖个小坑不是。

再说光，今天大瓜就是新易盛季报不及预期，前几天还有天孚通信的不及预期，好么，易中天直接阵亡两个，相当刺激。

一个月前，我对光这块主要分享过两点：一个是有关旋光片紧缺，一个是有关1.6T在这波会是增量。

新易盛和天孚通信业绩增速下降的最核心原因就在1.6T上，从800G换代到1.6T，英伟达采用了硅光方案，中际旭创直接产能打满，占到全球总需求的60%+，占据了高毛利产品的有利身位，所以中际旭创拿得出靓丽的季报。新易盛这边，研发落后的弊病显露出来了，他完全依赖天孚通信的光引擎供给，天孚也能做硅光1.6T，但光芯片需要外购，光芯片缺货，光引擎就做不出来，这回是活活被憋死，再叠加良率不及中旭，人家英伟达当然选择旭创了，旭创是自研的硅光芯片哦。这就是咖位的差距，所以为什么要聚焦核心产业，多花点时间跟踪研究这些基本面，就不难提前做出正确的判断和选择。

光连接的上游资源是很紧张的，光芯片、旋光片、DSP、EML、衬底，都缺，最近第一阵营强势股都和这些有关。日本一地震，现在晶振也缺，所以最近泰晶科技呼呼飙升，就连三环集团的陶瓷外壳也涨价了。不是产业不行了，而是有些企业产能到了天花板，或者技术瓶颈无法突破，就暂时无法保持高增速了。

当然，最强的票也是有尽头的，这波光都差不多翻倍了，现在只考虑如何守仓和波段退出的事情，基本面要研究在前面，而不是等着小作文来喂给，小作文满天飞的时候往往是情绪溢出了。

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先看一篇2.25日的旧文：

被动元件进入主升浪

文中我重点例举了风华高科、三环集团、国瓷材料、商络电子。并且从技术的角度点评了顺络电子的不足。

不幸的是，那一日之后板块被大盘带崩，没有延续单边趋势，反而进入了回调。

现实往往是这样，很少有一帆风顺，兜兜转转，反反复复，但该来的总会来，只要底层逻辑没有扭曲，耐心跟踪就是：

商络电子是分销商，代理销售电子元件，也代理长鑫的存储芯片，商业属性和香浓芯创差不多，持续的营收和盈利高增长一直被市场忽视，现在终于被挖掘了。

所谓功夫不负有心人。

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储能电池这波本来最先启动，但后来压不住光和PCB，被虹吸了，索性主动回调，快速缩量，回到了起点，回撤幅度尚可。

虹吸就是马太效应，在某个时间段资源极度偏离并聚集，这是自然规律。

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我发现解盘久了以后，有些同学就有依赖心，比如会问某个方向还要不要拿之类的问题，这样很难进步。我所作的示范目的在于领会方法，你领会之后，自然就知道怎么处理自己的盘子。

比如说创新药和CXO，大周期的走向我给过图解，处于突破延伸状态，大方向向上，但细节上天量加速之后长阴击穿持股线，而且有些个股是第二次击穿持股线，回撤加大，说明阶段转弱，结合大方向的判断，基本可以确认这是突破之后的第一个基底开启；对于即将演绎的基底，应该怎么处理，首先你复习一下手动驾驶：回撤的五档把位，扪心自问自己能承受哪一档回撤幅度，如果接受不了一点点，那么为什么不在天量加速信号时卖掉？如果能接受第一档，那么为什么不在持股线位置设置条件卖出单？如果你有信心接受更大的回撤，那么就看好后面回撤缩量的速度，如果快速缩量且价格下降减速，这可能就是一个良好的基底发展，否则还是规避为好。

关于卖出技巧和仓位管控，在合集文章中都有专篇。

关于板块的大方向走势，交易量峰值结构非常关键，向上必然舒展，向下必然憋屈，我也发过一篇专文：憋屈、深陷与舒展：大结构上的量价关系。比如你们心心念念的航天板块和证券板块，我一直说没有戏唱的，看它的长期交易量峰值就一目了然，不需要再多看一眼，叙事层面的什么发射了回收了，都是浮云：

说回到大主线，AI科技板块。这次的回撤深度很多票会超过40%，有的会超过50%，这次回撤与以往不同，出现密集天量长阴和瀑布式阴量堆，这是出货，而以往的基底阴量都是快速收敛，属于洗盘属性。那么既然是出货，很多票后面就很难再创新高。深跌以后，一般还会有一波诱多出货浪，但对于个体来讲，反弹高度很难预计，少数特别强的票可能还会有新高，怎么个走法，给大家举个上一轮股王的走势：

根据历史统计规律，猛兽股价格高扬之后，回撤超过50%基本没有生还可能，不要去幻想杠杆资金撤了以后还会回来，人气散了就是散了，人性对最近的伤害尤为惧怕。

资金出来以后，后面会很复杂，因为失去辨识度，各种轮动重返现场。现在的局面，高频量化和监管抑制住了游资生态，成长机构生态眼看也接近尾声，所以我认为最有利的是蓝筹红利生态，倒不是说蓝筹股又会起一波大行情，核心是防御，其实最近的表现已经有这种苗头：

看看这份最新的RSR行业排序，红框内的都是蓝筹扎堆的行业，水力发电的长江电力、华能水电、白色家电的美的和格力、高速公路、港口和银行是不是很多高股息的公司？很明显，最近一段时间都是逆势上涨的。

大半个月之前，我说AI崩溃的同时资金会流向红利生态，是不是很多人不同意，现在呢，是不是应验了？当然，红利是个慢生态，不必期待它像科技股那样狂飙突进，这也不符合它的内生逻辑。

根据历史经验，成长股周期之后会有一个蓝筹股周期，而蓝筹股中消费和医药的弹性也还不错，当然罗马不是一天建成的，比如消费中白酒如果能再下一个台阶，那就有很好的长期盈亏比预期了，我记得上次买山西汾酒时，TTM市盈率只有8倍，可现在还在10倍以上，挺尴尬的。