回踩、低吸与伏击线

转折点的出现代表股票已经完成稳固期，它呼唤我们要开始行动。转折点发生的位置各有不同，既可以出现在新高之前，也可以出现在新高之后（马克·米讷维尼《股票魔法师》第10章）。买点比卖出更重要——当一笔交易很快处于浮盈状态，卖出就会轻松很多；止损最高的境界不是果断割肉，而是尽量不发生止损。

要使股价短期脱离买入成本、进入浮盈，我们希望多方力量当时占优，用 RPS 指标评估多空力量。一个好的买点，除了力量够强，还需要位置够低：位置低意味着价格接近市场成本，沽出欲望比较低，比较安全。位置低用乖离率评估——它计算当前股价和均线之间的距离，远离均线就表示股价冲高了，常用 50 日的 BIAS 值P0036。

由此得到优质买点的两个必要条件：

• 当下的多方力度占绝对优势，相对强度 RPS>85；
• 相对位置比较低，乖离率 BIAS(50)<25，最好是小于 15。

如果交易频次不高、持股超过一周甚至更长，一定要建立这个观念：股价回撤幅度越大，之后恢复上涨所需要的缓冲时间越长，切不可操之过急。马克·米讷维尼对整固结构明确要求回调幅度最好不要超过 25%，否则整固很容易失败、破坏原有上升态势。作者对 A 股案例复盘得到相似结论P0036：

• 回调幅度最好不要超过 25%；
• 25% 左右回撤幅度的走势，一般需要 1~3 个月时间才能创出新高；
• 如果回撤幅度超过 35%，则需要更多时间才能突破前高，有的甚至长达一年有余。

无论多深的回撤，只要缓冲时间够长，RPS 就会走强；持续推升中短暂的回撤，RPS 可能一直维持在高度。在保证 RPS>85 的条件下，具体到 K 线的某个时空点作为买点，主要分为三类P0036：

• 回撤幅度 <13%，回撤之后重升突破前高是果断买点；
• 回撤幅度 <26%，前高和回撤途中左侧次高连趋势线，向上突破趋势线是买点，或形成买入预备区域；
• 回撤幅度 >30%，前高和重升途中第二高点连趋势线，向上突破趋势线是买点，或形成买入预备区域。

当左侧跌幅比较大时，选择右侧的第二高点为趋势参考点，是因为需要确认右侧上升趋势已经形成：根据道氏理论，必须具备两个低点和两个高点，且分别第二个比第一个都要高，才算趋势形成。对深度跌势，二高之后重新绵绵下跌经常发生，而突破二高趋势之后形成第三个抬高的低点，加速上升的概率大大增加。突破趋势线后不一定马上拉升，有时小阳小阴盘桓几天，最好等到放量日信号更明确。

总体讲，回撤幅度小时可以更靠近左侧操作、选到更低价格；回撤幅度大了以后一定要在右侧操作，确保趋势已经反转。另外，能否在回撤到 13 日均线或 20 日均线时直接买入？实战中会采用，前提是日线级别处于上升趋势中、回撤幅度小于 13%、且回撤时成交量迅速缩小（缩得越快越安全），同时优质买点两必要条件也满足。

止损设置上，常用三种策略：突破性放量长阳选其开盘价或最低价；选买入点以下最新形成的趋势低点；选持股线。常用的持股线有 13 日均线、20 日均线、ATR 差值线。ATR 差值线的定义是：最近 20 天的最高收盘价减去 2 个 ATR 标准值，公式如下：

HANDLINE:HHV(C,20)-ATR.ATR*2;

怎么衡量低吸的位置？欧马体系要求买入位置之前有一个紧凑形态，抽象出来本质是对波动率的描写——买点之前的波动率尽量小，比如马克的 VCP 结构。当前弱势行情里，支点突破后很快缩量回调、波动率重新降低，这个收缩的回调就成了低吸可考虑的位置。描写波动最科学的是标准差，由此自然想到布林通道P0157。

布林通道的表达式：

BOLL:MA(CLOSE,M);

UB:BOLL+2*STD(CLOSE,M);

LB:BOLL-2*STD(CLOSE,M);

中轨是一条均线（缺省 20 日均线），上轨是均线加 2 倍标准差，下轨减 2 倍标准差。均线还在上升趋势中时，每一次通道收口（波动率降低）蕴含低吸机会，这是布林通道最有价值的应用点。但其不足是只能定性、不能定量卡位——标准差是绝对值，和股价本身有关，100 元区域和 10 元区域算出的标准差可能差好几倍，没法设计统一尺度。

处理办法：把标准差除以均值，变成标准差对均值的比例值（SD Ratio），就有了比较一致性。这个改进公式如下P0157：

BOLL:MA(CLOSE,M);
SDR:=STD(CLOSE,M)/BOLL*100;
UP:BOLL+SDR;
DX:BOLL+N;

其中 SDR:=STD(CLOSE,M)/MA(C,M)*100，单独输出时可以看到：波动加剧数值变大，波动收敛数值变小、可无限趋近 0。通过复盘，标准差波动率 SDR=2 是一个波动收缩的阈值位置（可根据经验或需要调整）。改进公式去掉了布林下轨，增加了一条低吸伏击线（即波动率阈值）。均线参数采用 10 日均线，是根据经验认为从波动率角度有 5~10 天的计算值就可满足临界点判断。

需要提醒：波动率收缩只表达临界点到来，并不直接指明波动方向，所以必须应用在上升通道中才有效，而这个上升通道可由猛兽趋势模板来约束。

在伏击线之外，作者正式释放了风险警戒线副图指标，二者针对强势股风险约束：伏击线定低吸位、警戒线控风险P0174。伏击线源码如下：

X:=BARSCOUNT(CLOSE);
XX:=MIN(20,X);
MM:=MIN(M,X);
NN:=MIN(N,X);

SD:=STD(C,MM);
MASD:=MA(SD,NN);
BOL:=MA(C,XX);
UB:BOL+5*SD;
UBM:BOL+5*MASD;

警戒线源码把强度（RPS）与乖离（BIAS）合在一处，其 RPS 赋值直接调用 RSR 指标的输出，所以要先建立 RSR 指标。源码如下：

N:=BARSCOUNT(CLOSE);
MM:=MIN(N,N1);
NN:=MIN(N,N2);

BIAS1 :(CLOSE-MA(CLOSE,MM))/MA(CLOSE,MM)*100;
BIAS2 :(CLOSE-MA(CLOSE,NN))/MA(CLOSE,NN)*100;

RPS:RSR个股.RPS,NODRAW;
SAFE:RPS-56,LINETHICK1,COLORLICYAN,LINETHICK2;
IF(RPS>=87,SAFE,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORRED;
DRAWNUMBER(ISLASTBAR,SAFE,RPS),COLORFF66FF;

再次强调：在没有理解原理之前不建议使用任何一种指标。指标只是提供一种无差别的量化参考依据，不能替代具体的个性化操盘思路与计划，尤其不要呆板机械地运用参数和信号。

低吸是正道，突破是霸道，成长是王道P0359。作者不喜欢去液冷的水塔顶端博那根若有若无的涨停，而喜欢在大牛安静下来时骑上牛背。蓝绿钻只是一个参考，他是先有思维才有蓝绿钻，根上依据的是思维。

低吸的唯一依据就是空方快速耗尽。识别空方耗尽的标志性信号是：缩量 + 缓慢回撤 + K 线振幅收窄（末端波动平静）——这就是等待大牛安静下来。只要大牛安静下来，有没有蓝绿钻其实并无所谓，那不过是机械拟合的东西；傻到只会对着标记操作，就是刻舟求剑。

• 最强的低波动点不会击穿 TR 持股线，次一级的低波动点才是 TR 之下的蓝绿钻；
• 轻言击穿 20 日均线低吸的都是黑白无常；
• 识别低波动的工具最好就是 RS_D，周期参数设计 5，有时可灵活调整为 4（如宏和科技）；
• 强是第一位的：对于行业第一强，节奏很快，缩量缩到啥程度无所谓，价格结构已被多方完全控制。

这也呼应了追涨与低吸的辩证：交易所需，无非低位中的强，和强势中的低。好的突破点比较稀缺，一旦出现以雷霆之势追击；错过最佳突破位置则改用低吸，低吸机会远比突破机会多。若反过来——在长期低迷趋势中低吸浪费时间成本，在突破后延伸段追高则吃力不讨好、易遭反杀。主线低吸点的联动性，可以预示即将迎来的上升。