卖出信号与止盈空间

买卖是一体的，交易策略和战术决定了买卖方式，不存在孤立的买入和卖出，只存在一个可以接受的方案。作者原话说得很透：「不存在一个绝对的卖出机会……一切都是相对的，只存在一个可以接受的方案，但确实在拟定的范围内，有一些可以借鉴的」。P0374

做交易计划时先设计盈亏比预期，这是一种战术原则：合理的盈亏比预期至少要 2:1，就是说 7% 的止损极限要对应 14% 的涨幅预期，否则就不要动手。但这不是说买进去以后非得赚到止损幅度的 2~3 倍出来，当股价发展和预期明显相反时，必须承认错误、服从现实；同样也并不是说非要跌倒 -7% 才实施硬止损。P0374

把散落各篇的卖出技巧合并，可借鉴的方案如下：

• 突破买入的止损线：如果 5 个交易日不能产生浮盈，就很可能意味着选择错误，可在损失还只有 3~5% 的时候止损；突破买入法最后的止损防线是突破阳线的最低价格，如果突破阳线本身被回撤完全吞没，至少说明目前是错的，买回来便是。P0374
• 强势低吸的止损线：正确低吸也应迅速浮盈，最后防线是支点长阳的最低价格。P0374
• 浮盈 8% 以上的三种止盈战术：第一种直接用 7~8% 的回撤幅度作为止盈阈值，保证不亏损；第二种把浮盈加上突破阳线的幅度然后除以 3，作为移动止盈阈值；第三种采用 TR持股线作为止盈阈值。P0374
• TR持股线击穿：可以一次性卖出，也可以分批次卖出；第一次击穿并不表示上升就此结束，在威科夫量价学说中这被称为首次供应，稳定的强趋势票往往有三次这样的时机，可视实际情况分批卖出。P0374
• 长阳卖出：当股价连续长阳飙升、并出现跳空缺口时，交易情绪达到高潮甚至癫狂，此刻卖出往往较为明智；好处是不用去承受长阳之后的回调测试。但在稳健爬升段这样做容易卖飞。P0374
• 非龙头股的波段了结：大多数领涨龙头以外的股票，突破后已有 20% 以上浮盈，乘着阳线卖出一部分往往较好；25% 浮盈基本吃到波段中间，过于贪恋反而回吐。普通股票很容易突然终止上升，龙头是极少数。P0374
• 成交量加权均线参考：在支撑性和灵敏度两方面都优于 EMA 均线和 SMA 均线，与 TR 止盈线往往有很好的同步性，可比对衡量。P0374
• 动量背离：VAD 指标和 BIAS 指标很好用，最好在 15 分钟~60 分钟级别运用，才能处理好日线波段的买卖时机。P0374
• 放量反切阴线的四要点：看力度（价柱和量柱）、看联动、看逻辑刚性、龙头梯次减仓。领涨龙头顶部构造有个过程，一般有三条命，但回撤幅度加大肯定要警觉，意味着供应开始加大。P0514

很多人拿不住牛股，是因为对"一波行情到底能涨多少"没有数量概念。马克·米讷维尼有个关键观点：能涨的股票买进以后很快就会浮盈，如果与预期相反，应该立即退出，不要管它掉了 3 个点还是 8 个点，尽快回到理性评估的空杯状态。P0316

关于止盈空间，马克的建议是：如果你的强制止损比例是 7 个点，那么你可以在 2R~3R 浮盈比例时就开始卖出，也就是 14~21 个点，这适合大多数股票的上升情况。而对于涨势强劲且正常的股票，它不会轻易击穿 10~20 周期 TR 值——因为 TR 就是这个时间周期内的最大单日振幅、也即最大单日动量范围，单边上涨强势的秘密就在回撤不会轻易击穿这个范围；这条线可以作为动态止盈参考线。P0316

但统计数据更清醒。4.8 日以后这一波，涨幅翻倍以上的股票约占市场总数 2.3%；涨幅降到 60% 约 8.4%；降到 30% 约 32.5%；降到 20% 才达到 54.2%——这就是长尾效应。作者由此点明：「一波正常的季度行情，涨幅能够超过 30% 的股票仍然在少数者比例，达到 50% 涨幅已经属于非常稀少了」。随意选股很可能落在低于 20% 的中位数涨幅，刨去底部右侧和顶部右侧确认的损耗，基本无利可图。所以马克说"赚到 20% 就可以卖出"是符合实情的，能有这个收益已相当不错、水平相当高。P0316

高位剧烈波动最考验心理。作者的态度是：强势股在高位波动加剧是一种不安的行为，意味着供应增加，但交易当下仍应该遵守既定的交易规则，没有明确的卖出信号之前该珍惜盈利扩大的机会，这不是贪婪而是沉着；坏信号出现之时就应该毫不犹豫地执行减仓和清仓，这不是恐惧而是明智。（P0055《强势股极端单日回撤的处理方式》，2023 年 4 月 30 日）

他用三只游戏出版股记录了自己的处理：昆仑万维周四低开低走、下午跌幅一度超过 -10%，但因之前修改了持股线、放宽了回撤容量，这次没出现止盈信号，处理方式是持股不动，次日周五长阳反包也没有加仓；神州泰岳逼近 20cm 跌停，连续击穿持股线和平台支撑位且明显放量，减仓一半，预案是次日再跌破突破日长阳底部则全部止损，结果收盘价回到平台上方、周五长阳反切但未反包、强度不足未补仓；汤姆猫下午已击穿持股线，但估计成交量不会放大且 RPS 仍顶格强度，按"顶格强度击穿持股线留出 1~2 日后续确认"的规则保留不动，次日周五长阳反包且再突破平台，尾盘加 1/2 仓位。（P0055《强势股极端单日回撤的处理方式》，2023 年 4 月 30 日）

底层逻辑是：最强的板块和个股（打板除外）一般会把顶部形成一个区域，用顶背离方式结束，很少 A 字形走势。所以没有明确的卖出信号之前，遵守交易系统、珍惜盈利扩大的机会，比被单日波动吓下车更重要。（P0055《强势股极端单日回撤的处理方式》，2023 年 4 月 30 日）

书中有言，抛物线加速阶段，跳空高开 + 天量长阳往往意味着波段进入最后的高潮。此时散户最容易血压飙升、冲动追涨；如果错过了，该反思的是为什么没在起始位置或缩量回调时动手，而不是在情绪高潮去追。P0385

业绩主线确实还在演绎，但阶段风险也在不断累积。每一轮牛市都不会缺席有色和化工这俩强周期行业，一般都在牛市第二阶段发动，与货币宽松和通胀预期、经济复苏带来的需求增长有关。所谓锚，不会轻易抛定也不会想收就收回；主线坚持不到一年的都不能称之为主线，阶段起起落落、间隙轮动而已。P0385

这句话不是无条件的。它只适用于已经破位、且反弹构成次级别二卖的情形：前期强势股中，有些瀑降的个股已经超过 30% 跌幅，这些基本没救了；还有一部分刚拐头，反弹就形成次级别二卖，是最后的离场机会，缠论知识在此用得上，最差你也应该走在三卖。P0630

这些股票中，有一部分以后可能再也见不到新高。有人高喊"这次不一样"，要记得几乎所有投资家和投机大师都说过：有人喊这次不一样是牛市见顶的判断依据之一。为什么牛市是散户的坟场？因为苟在老登被虹吸、乱追小登被套牢、频繁进出被打脸，而人的主观又牢牢锁死在几种心理陷阱中。P0630

那么破位以后怎么评估？平均股价 15/30 分钟级别击穿横盘结构下轨，昨天两次反弹又正好在下轨位置折返，可视为缠论三卖，此处轻仓观望比较好；但价格不断新低时动量却在抬高，这个底背离信号恰又预示新的反弹即将发生，按规则又可尝试短线反弹博弈。再看情绪指标：情绪三线已经空头发散，预示空头趋势还将延续，最好等待三线粘合的情绪极限共振时机。大致评估得到，后续可能小级别反弹，但力度不会太大，难以逾越三卖点位，结论：暂不介入。P0294