形态图谱与真伪辨析

回撤幅度大于 17% 时，杯形比较常见：左侧和底部往往没有明显次高点，尖底、圆弧底、U 形底都可以，右侧出现很窄的震荡或者旗形结构（振幅最好小于 10%），时间跨度一般大于 8 天，也有更小的，最后一根中长阳线突破，支点必须在杯柄末端。

杯柄的变体之一是碟形：压扁之后的杯子加杯柄，底部更浅，最大回撤通常小于 17%，和窄旗、平底并称三种高胜率强势中继。A 股实战中量比斜率变缓、波动率降低，窄幅区间继续后移，常构成扁平的碟形横盘。

失败特征很明确：振幅太大（超过 10%）、时间太短（不足 8 天）、末端没有放量、量价结构已经溃散，都容易功亏一篑。

「望眼欲穿的杯柄」来自对机器人板块的跟踪。当时平均股价指数仍在窄幅箱体内运动，没有特别异样，自媒体大部分在预期阶段头部，看法仍是中性偏多；10 周期情绪线掉落到 50 以下，指数没有破位，又是一次短线高胜率点。人形机器人板块指数按进程已经到了杯柄阶段，板块整体的量价关系还是很有可能去构造杯柄突破，价格结构和成交量结构都没有溃散。「自律、进退有序，就可以认为锅底下的火还在，猛地给加一把柴，腾的一下就蹿起来了。」

箱体是对称震荡结构，在水平范围内来回折返，比较规则，振幅越宽，横盘时间跨度也越长；振幅小于 17% 称之为平底，平底是强势中继，向上突破以后胜率较高。箱体是对称震荡，波动收缩是收敛震荡，每一次震荡幅度比前一次缩小，一般上轨平齐、下轨斜向上（低点不断抬高），最大回撤最好不超过 26%，超过 30% 就容易失败。

旗形左侧最简单：一根斜杠下来，戳出最低点，后面全交给右侧。回撤幅度小于 15% 称之为窄旗，窄旗的右侧也很简单，通常是一两根中长阳放量突破，没有过渡连接，直接 N 字形上去。旗形回撤大于 17%，通常需要比较复杂的右侧结构缓冲筹码供需关系，常见的是在右侧构造次高点，再 N 字形突破次高点，支点必须是对次高点或整个回撤前高的突破。

可量化判据小结：箱体/平底以振幅 17% 为界；旗形以 15% 为窄旗门槛、17% 为复杂右侧的分界；杯柄右侧振幅最好小于 10%、时间大于 8 天。失败的共同信号：突破无量、振幅失控、结构松散。

井底突破是长期下跌以后又经历长期底部横盘，首次突破一年新高这个关键转折点。四个要素必须完整到位：量、价、势、锚。

一个实操案例（P0319《做井底突破的四个要素》，2025 年 6 月 27 日）：这个票首先因 2025 年 6 月 18 日超量首破年高被选股器选出；其次 RSline 明显抬高，那天大盘还在下跌，整体已在下滑态势，RSline 显示这票明显强于大盘；RSR 也是和大盘逆向抬高，迅速翻红，符合支点信号对 RSR>87 的要求；再者，它属于光连接器细分类别，老锚新易盛和新锚仕佳光子比翼齐飞，具备了锚定条件。领头羊涨得太高时，次类股有时也是不错的选择。四个要素全部到位，这个票就列入操作计划。

操作上要守纪律：

1. 第二天回撤，但没有跌破前置长阳的 1/2，则动手建仓。
2. 止损设置在前置长阳的开盘价附近。
3. 缓跌和翻身突破都可以加仓。
4. 预期强势回调时间周期一般是 3~5 天，且下跌要逐日减缓，但具体哪天结束无法预料。
5. 初始建仓要特别注意：如果回撤时间延长，或者下跌加速，都是不良信号，要果断离场。

网球行为是一个较大的基底被超量突破，数天正常折返之后再创新高。遇到这类图形常有两个难题：折返之后看着软头，敢不敢买；再创新高后并不凌厉，拿不拿得住。

关键判据在类型识别：超量突破之后没有连续堆量，说明它是传统机构运作的趋势类型，有典型红肥绿瘦，节奏相对缓慢，与一气呵成的堆量模式不同。无论哪种，持股线都是参考基线，良好的趋势不会轻易击穿 TR 持股线，不击穿就持有，击穿就梯次减仓。回落时间有点长了，超时太久比如 13 天 15 天，也或许不太好。

网球行为从知道到变成心手一体的信念，往往很漫长。

维多克·斯波朗迪读了 2000 多本交易的书，后来写了 800 多页的《专业投机原理》，最独特的亮点是 2B 准则。他的技术分析工具是道氏理论加趋势线、相对强度、动量摆动指标、2B 准则和 200 日均线。

2B 准则说的是顶部和底部的末端形态：顶部，反弹突破前高后不再延伸，旋即折返打掉前高价位，进入反向运动；底部，跌穿前底后不再延伸，折返吞没前底价位，进入反向运动。这就是很多人疑惑的假突破，原因是诱空或诱多，下跌时迫使止损单执行，突破时诱惑买入者进场。

识别 2B 模式的方法有三点：

• 价格突破（击穿）以后 1~7 日内折返，不再延伸。这与有效突破应该迅速浮盈、否则就是错的完全一致。
• 折返时放量。
• 动量摆动指标背离。这一条书中没有明说，是结合缠论的实战体会加上去的，屡试不爽。

可以用 VAD 指标（成交量累积派发）作为动量摆动指标，也可以用 MACD；斯波朗迪自己发明了一个基于两条不同均线之差的动量指标，和 MACD 相似。大趋势的次级别折返中也很常见 2B 模式。

回撤的基础知识，多数人体会不深。自陶派主张首次下 20 日均线买入，被一部分人奉为圭臬，不仔细甄别就囫囵吞枣，非常有害。跌穿 20 日均线意味着一次较严重的回撤，按常理是卖出信号，何以当作买入信号？唯一的理由是动量惯性还在，这是前提，条件不存在就只能按常规卖出处理。

以下几种情形，下 20 日均线大多是陷阱：

• 前置涨幅超过 80%，此后跌穿 20 日均线多数属于见顶衰落，即便后续还创新高，也行不久远。
• 明显动量顶背离之后跌穿 20 日均线，只能作卖出处理，这是比较明确的见顶信号。
• 跌穿 20 日均线已是次级别基底的第四个（甚至更后），容易演变成大的回撤过程。只有第一个和第二个基底整固才适合参与，第三个以后味同嚼蜡。

什么时候可以在 20 日均线附近买？有四个共性：前置涨幅不超过 50%；回撤幅度不超过 15%；BIAS50 没有顶背离；位置符合趋势模板。嘉益股份（案例见 P0172《下20日均线大多是陷阱》，2024 年 8 月 8 日）从一个 30.5% 的回撤（日线级别基底）中复苏，第一次向上突破 20 日均线，再回调到 20 日均线，这个时机被冠军作手奥利弗称为 Cross Back（奥利弗用 EMA20），马克所说的 3C 买点大致也是这个位置，动量刚刚反转，犹如弹簧，在强势构架中值得尝试。关键点是前置涨幅和回撤幅度，有没有跌穿 20 日均线并不重要。