相对强度：把「强」量化

趋势交易的第一原则，是只做强于大盘的股票。但「强」只停在嘴上，就永远只是主观偏好。「让市场告诉你投资的方向，而不是你个人的喜好和观点。真正的市场领导者会一直显示不断提高的相对力量，特别是在市场回撤过程中。」P0068把这句话变成可执行的动作，就得把「强」翻译成代码、曲线和数值。

强度在欧奈尔与米讷维尼的体系里不是单一概念。有人看全市场排名（RPS），有人看个股相对指数的强弱（RS），有人看板块相对大盘的比值（RSLINE）。口径、适用场景完全不同，混为一谈就会误判。

先记住一条边界：RPS 是全市场所有股票之间的强弱对比，而 RS（以及 RSR、RSL）是某一对象相对某个基准（市场指数或大盘指数）的强弱对比。

• RPS：源自陶博士的扩展数据排名思路，基础动量公式是今日与 N 日前收盘价的差价，即 N 日涨跌幅：EXTR=（C-REF(C,N)）/REF(C,N); 涨幅越大当前越强。但陶派 RPS 长周期滞后严重，回撤超 50% 仍显示 100 附近，可信度低，这是后来引入回撤因子的原因。
• RSR：「我」自创的标准化强度指标，核心是把回撤小作为强度的关键要素。个股 RSR 由 SSV（成交量加权相对强度）与 RSV（含空方因子的相对强弱）加权得到，行业同理。它既是绝对强度（相对自身成本），也通过扩展数据在全市场横向比较。
• RSL（RS Line）：本质是板块指数和大盘指数之间的比值，反映板块相对大盘的强弱变化，常用来预判板块动向，原理同《笑傲牛熊》的 RS。

RPS 给全市场排名的「榜单」，RSR 给单只股票相对市场、融合回撤惩罚的「评分」，RSL 给板块相对大盘的「风向」，实战中配合使用。

祖鲁法则的相对强度也是个股相对市场指数，用个股涨幅和市场指数涨幅去比较，写成通达信公式：

GGZF:=C/REF(C,N);
INZF:=INDEXC/REF(INDEXC,N);

ZLRS:(GGZF/INZF-1)*100;
ZR:0,DOTLINE;

输出曲线和通达信缺省内置的强弱指标 QR 非常接近，略有差异。QR 的公式：

NN:=MIN(BARSCOUNT(C),N); 
个股: (CLOSE-REF(CLOSE,NN))/REF(CLOSE,NN)*100; 
大盘: (INDEXC-REF(INDEXC,NN))/REF(INDEXC,NN)*100; 
强弱值:EMA(个股-大盘,2),COLORSTICK;

算法原理一样，QR 也完全可以用来表达祖鲁法则的相对强度。

「很多人都明白要做强于大盘的股票，但不知道如何观察或者如何确定某个股票比大盘强还是弱。」P0046这个问题有三个递进的方法。

第一个方法，直接把个股走势和市场指数叠加。在个股 K 线主图点击鼠标右键，选择「叠加品种」，按提示操作两下，就能选到要叠加的市场指数（300 开头的股票就选创业板指）。缺点是纵坐标要转化成等比坐标，不方便看股价数值。

第二个方法类似，选「双品种组合」再选市场指数，得到两分屏：个股在上半屏，指数在下半屏。缺点是要手动调节时间坐标对齐。

第三个方法更方便：用副图指标看强弱。通达信缺省的 QR（强弱指标）本质就是个股与大盘的强弱对比，也就是相对强度。相对强度缩写是 RS，史丹·温斯坦在《笑傲牛熊》里给出的基本公式是：相对强度：=股票价格/市场指数；每天算一次连起来就是一条曲线。当天数值减去 N 日前数值，就得到有零轴的波动曲线。

在 QR 的基础上，「我」做了两点改进，得到 QRS：一是计算基点从 N 日内最小值开始，而不是 N 日前的值，后者对 V 型反转和突破信号的强度是漠视的；二是当前强度不只算从最低点上来的幅度，还要算从最高点回撤的幅度，强弱是多空双方作用的结果。改进后延迟大大缩小。

QRS 的用法：红绿柱代表 RS 值，数值越大越强；白线是个股强度，黄线是大盘强度，两者相减就是 RS 值。时间尺度建议 20 天以上，太短看不出孰强孰弱。买入阈值抬高一些，20 天周期的 RS 值大于 10 才考虑买，100 天周期阈值更高。每次从绿翻红时第一根 RS 值往往决定后续上升幅度，太低就不值得参与。白线反复创新高时可持股，顶背离时卖出；白线推高而黄线下降，个股和大盘逆势，是识别大牛股的重要信号；黄线推高而白线下降，个股远弱于大盘，坚决回避。

相对强度也可以用成交量加权构造。SUM(AMO*C,N)/SUM(AMO,N) 构造的是价格曲线，用 AMO 作量柱可避免复权飞离；成交量加权均线即真实成本价格（平均持仓成本），偏离越快强弱变化越大。SSV 用成交量加权均线做相对强度，保留两种归一化：

VWAP:=SUM(AMO*C,N)/SUM(AMO,N);
STDD:=SQRT(SUM(POW((C-VWAP),2),N)/(N-1));
SSV1:(C-VWAP)/VWAP*100;
SSV2:(C-VWAP)/STDD*100,NODRAW;
SSVA:MA(SSV1,13);

ZRO:0,DOTLINE;

对 RS Line 同样可以更合理地计算，得到 RSL 曲线：

RS:=CLOSE/"880003$CLOSE";
VWRS:=SUM(RS*AMO,N)/SUM(AMO,N);
STDD:=SQRT(SUM(POW((RS-VWRS),2),N)/(N-1));
RSL1:(RS-VWRS)/VWRS*100;
RSL2:(RS-VWRS)/STDD*100,NODRAW;
RSLA:MA(RSL1,13);

ZRO:0,DOTLINE;

SSV 与 RSL 既可度量强弱程度，也可借峰峰谷谷的背离评估趋势转折，原理同 BIAS。

正统的 RSR 设置，个股用 SSV 与 RSV 加权，行业用等权相加。个股 RSR 算式：

W1:=EXTDATA_USER(1,0);
SSV1:W1/10,LINETHICK1,COLORLICYAN,NODRAW;

RSVA:RSV.RSVA,COLORLIGREEN,NODRAW;

RSR:(SSV1*0.6+RSVA*0.4),LINETHICK2,COLOR804000;
IF(RSR>=N,RSR,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORC080FF;
IF(RSR>=M,RSR,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORRED;

MID:50,DOTLINE,COLORGRAY;

行业 RSR 算式：

W1:=EXTDATA_USER(5,0);
SSV1:W1/10,LINETHICK1,COLORBROWN;

RSVA:RSV.RSVA,COLORGRAY;

RSR:(SSV1+RSVA)/2,LINETHICK2,COLOR804000;
IF(RSR>=N,RSR,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORC080FF;
IF(RSR>=M,RSR,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORRED;

MID:50,DOTLINE,COLORGRAY;

RSR 的核心是把回撤小作为强度的关键要素。价投标的（股息率、自由现金流、护城河、安全边际）上，涨得慢但回撤小的标的会被充分反映。趋势模板是最基础的前提：C>MA(C,50) 且 C>MA(C,150) 且 C>MA(C,200)，股价在三条均线之上。RSR250 周期翻红基本就是全部右侧趋势，均线定义去掉也不影响使用。行业 RSR 逐渐攀升超过 90，甚至频频出现在 TOP10 榜单，就是板块走强的印证。

很多人搞不懂 RPS、RSR、RSV、RSLINE、扩展数据。简单一点的办法是看它涨起来之后跌回去多少。

「所谓的强和弱，其实就一句话，你要看它涨起来之后跌回去多少，这个关键比例是 1/3。」P0161这个 1/3 是速算密码：

• 来一根 10% 的停板长阳，后面回撤若超过 3.4%（10% 的三分之一），往往不会跌过这儿就是强；更强就根本不会回调。
• 从底分型开始上涨 20%，回调若超过 7%（20% 的三分之一），就是软掉了，强的行程不会出现更大比例的回撤。这是欧奈尔强调的单日跌幅极限的根据。
• 一段走势实现 50% 涨幅做基底，下跌若超过 17%，就不太好了。这就是强势中继形态中碟形底、平底、高窄旗形的最大回撤往往不超过 17% 的原因。
• 主升浪开启后，强的行程往往能翻倍，100% 涨幅之后又要做基底，衡量回撤是否维持强势，只需把涨幅除以 3，这就是马克所说 33% 跌幅标准的根据。

复盘历史猛兽股就能印证。结论是：看回撤幅度和涨幅的比例，不是单纯看涨幅和上涨速度。慢慢上涨但回撤微弱的股票，往往蕴含极大的爆发力，也更容易把握。

顶部怎么看出来？一句话：动量衰竭，顶部形成。

描述动量，最基本的元素是涨跌幅。映射到股市，P=mv，m 是盘子大小，v 是涨跌速度，相同时间比动量就是比涨跌幅。计算涨跌幅有两种参考系：一是今日与 N 日前收盘价的差价（N 日涨跌幅），二是今日收盘价和 N 日均价的差价（N 日均线乖离）。第二种物理含义更清晰，即股价对动态成本的偏离值，正是 BIAS 指标（乖离率）。

传统习惯把 BIAS 当摆动指标在 20 日以内使用，设定超涨超跌阈值。中长期趋势跟踪里，这里把参数设为 21 天和 144 天，21 天代表中期，144 天代表长期，取斐波那契数列。股价攀升到阶段新高时，BIAS(144) 明显不再有新高，呈现背离，就可以判定走势正在形成顶部。绝大多数个股走势中，BIAS 比 MACD 在动量比较上准确得多。这个方法在日 K 线适用，在 30 分钟等其它级别也适用。

底部动量背离少见得多。顶部逐浪上升同时动量递减很常见，底部往往是尖底，底背离必须通过新低来实现，没有背离的新低就没有确定的信号。RSR 却能在尖底位置呈现底背离，只反映这只股票同期跌幅远远小于大部分其它股票，意味着同样下跌中有一部分股票下跌意愿不强，甚至有资金在对抗下跌。「我」用的是自己独创的 RSR 算法，别的算法不一定能看到这种底背离。

绝大多数人偏爱卖出盈利的强势头寸，同时喜欢买入猛烈下跌或下跌良久的弱势头寸。为什么总认为跌得多就安全？

举两个极端例子：昔日大红大紫的隆基绿能、中国中免，跌得够多了吧，安全吗？如果风险小，为什么还是跌跌不休？这种买入心理，是不是认为市场一定出错了，然后用加仓进行报复？

欧马体系的答案是：越弱的股票风险越大。回撤增大时，风险正在变大；正常的趋势保持阶段，回撤一定有一个适当的范围。强度和风险是一个东西，是一体两面。

好的强度指标应该能敏锐指出强度的变化，也就是风险的变化。强度值由红转粉、由粉转绿，大致就是风险降临的过程，极端情况就像隆基和中免，一直绿下去。

RS Line 是板块指数和大盘指数的比值，可反映板块下跌动量趋于衰竭。用法有三个层次：

• 底背离：板块跟随大盘下跌但跌幅小于大盘，预示后续反转上行。指数创出新低时动量必定产生背离，底背离往往表示反转即将到来。
• 持续抬升：RS Line 持续抬升说明强势保持；板块横盘也可理解为强势蓄能。
• 配合 RSR：板块走强时，RSR 应逐渐攀升超过 90，甚至频频出现在 TOP10 榜单。通信工程、医药、汽车、减速器板块均出现过 RS Line 底背离后走强的案例。

需要提醒的是，RSLINE 看的是板块相对大盘的「比值」，不是绝对涨跌。板块横着不动、大盘下跌，它的 RS Line 也会抬升，这是强势蓄能，不能误读为板块在下跌。