口袋支点

先记住一句话：图表并不是事情发生的原因，它们是结果。供给和需求呈现的图形无法指导市场，人们的行为才可以，而人们的行为并没有改变，并且在未来也不太可能改变。因此，图表分析仍然是用来分析购买时机的强有力的工具。（马克·米讷维尼《股票魔法师》第 10 章）

口袋支点这个名称，由吉尔·莫拉雷斯在《像欧奈尔信徒一样交易》一书中提出，其基本的含义是：从一个调整的底部形态中开始反转向上的信号，所以，也可以叫它反转支点。吉尔·莫拉雷斯的本意，应该是想对他老师威廉·欧奈尔的杯柄突破技巧做一些补充。事实也确实如此，杯柄突破是更难掌握的技巧，因为杯柄位置就在左侧前高的位置附近，属于强阻力区，股价离开低点已经有不小的涨幅，稍有不慎就会挂在山顶。相对来说，底部的转折位置风险更低，且胜率更高，所以，口袋支点这个名称也就被广泛接受和传播了。简而言之，口袋支点是一个趋势早期的突破信号，由跌转升的关键转折点，此时意志不坚定的持有者已经离场，主动盘用一种醒目的方式振奋看多者的信心，重新聚集市场合力，并由此开始新的上升走势。

口袋的形成是从回撤开始的，一路下跌，然后企稳横盘，再爬起来，形状看起来像个口袋，说白了就是一个阶段性的回撤，在中国有另一个说法叫"挖坑"，也非常形象。以下是七条定义，参数一字不改：

定义1：当20均线在50日均线之上时，股价折返上穿20日均线为回撤结束；当20日均线在50日均线之下时，股价折返上穿50日均线为回撤结束。

定义2：股价大于此前N个交易日的最高收盘价为回撤结束，标准的定义N=20，实战中，N=20~50都可以。回撤越深需要的参数越大，回撤越浅还可以适当减小参数，比如N=13。

定义3：股价必须在半年线之上，半年线的参数可以设置在120~150之间。

定义4：在反转之前必须充分缩量，且表现为红肥绿瘦。

定义5：出现倍量阳线，即成交量比前三日中最小量放大一倍以上，且阳线实体大于3%，越大越好。

定义6：RPS板块>80 AND RPS个股>85。

定义7：在一个上升幅度大于50%之后，回撤幅度小于30%，最好是小于25%，此时反转那是极佳的上升趋势信号。

请仔细品味定义7，它很可能就是你做趋势经常失败的关键要害。定义1、定义2 解决"回撤结束"的判定（中周期波动视角）；定义3 用半年线（120~150）排除"抄底抄在半山腰"；定义4、定义5 用红肥绿瘦与倍量阳线确认空方衰竭、多方发力；定义6、定义7 用相对强度与幅度结构把胜率和赔率再上一道保险。

很多人用均线来定义阶段回撤的反转，比如股价上穿 20 日均线或 50 日均线，应用于实战都是不错的技巧；海龟交易法则的买点定义（股价大于此前 N 个交易日最高收盘价）也能减少杂讯干扰。但单看均线或单看价格都不够——必须叠加量价（定义4、定义5）与相对强度（定义6、定义7），才能把"反转姿态"从"技术反弹"里区分出来。下图为近期实操案例太极股份，可对照以上七条逐条验证：

下面这张 RSR/OVS 图，则直观呈现定义6（RSR>85）与评估点2（OVS 衡量 1~5 天资金潮）如何同时亮起：

从股魔趋势模板、RSR（RPS）、枢轴点、吸筹派发、波动率、量价分析、OVS、盈增基本面量化等角度，其实都指向一个高质量买入位置的定义。这些研究点都来自欧马学说，可以叠加成一个完整的筛选程序。

• 趋势模板：马克的趋势模板是底色，只在第二阶段（主升）构架中找支点。
• RSR/RPS：RSR 就是为口袋支点而生的，口袋支点该发生的地方 RSR 必须大于 85，而优质支点就必须是更高的 RSR 值。若两种扩展数据（如 RSV 与 SCI）得到的 RPS 值都很高、粘合在一起，说明高 RPS 比较可靠；若一个不够高、两者分离，就要打折扣。
• 枢轴点：本质上是对最小阻力位的描述，VCP 只是其中一个特例，行为学意义可推而广之。
• 吸筹派发与量价：用威科夫的努力和效果法则，看空方是否真正耗尽。
• 单点爆发（评估点2）：既包含阳线幅度，也包含成交金额，要有足够的钱买进来、产生足够的涨幅，两者缺一不可；可用 OVS 指标衡量 1~5 天之间的资金潮。
• 紧致结构（评估点3）：爆发前一日波动率需在阈值之下，也就是"爆发前的宁静"。波动率定义为标准差/均值：

SDR: =STD(C,N)/MA(C,N);

阈值建议用 SDR 的 50 日均值或 200 日均值，太大则结构太松散、不够死寂。

• 乖离率（评估点4）：20 均线乖离、50 日均线乖离、150 日均线乖离都要评估，乖离太大意味着股价延伸太多，甘蔗快吃到梢了，盈亏比预期不足，参与价值打折。
• 基本面（评估点5）：坚守成长锚点，盈收双增的基础股池是底色。
• 催化剂（评估点6）：技术面和基本面都具备时，催化剂优先，尤其是长效催化剂——华为题材、AI 题材、产业复苏、模式创新、新品发布等。
• 大势（评估点7）：用 M8 主图指标中的 RSLINE 衡量抗跌品种，在大盘指数小时级别或日线级别动量底背离时择优试仓；大盘拐头向下时，再漂亮的突破也容易成假突破。

突破交易图的是盈亏比，而非胜率，但支点位置仍可借助强度与乖离把风险压到"既强势又相对安全"的区间。BIAS 指标是评估买入风险最朴素的参考，其原理是当前股价对均线的偏离：相对一条趋势向上的均线，股价上涨幅度越大、对均线越远离，意味着风险越大。

那么选择既强势又相对安全的买入位置？一个同时引入强度（RPS）和乖离率（BIAS）的方法：当 RPS>85，处于强势当口，SAFE 线上穿 BIAS(144)，就是进入既强势又相对安全的阶段，一直到紫线高于绿线，股价进入高风险区。笼统讲，紫线比绿线高都不适合买入，所以适合买入的时间是很有限的。另外，BIAS(144) 走势与股价走势背离的阶段，也是很容易失败的，最佳的就是紫线刚上穿黄白线的一段时间。

N:=BARSCOUNT(CLOSE);
MM:=MIN(N,N1);
NN:=MIN(N,N2);
BIAS1 :(CLOSE-MA(CLOSE,MM))/MA(CLOSE,MM)*100;
BIAS2 :(CLOSE-MA(CLOSE,NN))/MA(CLOSE,NN)*100;
RPS:RSR个股.RPS,NODRAW;
SAFE:RPS-56,LINETHICK1,COLORLICYAN,LINETHICK2;
IF(RPS>=87,SAFE,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORRED;
DRAWNUMBER(ISLASTBAR,SAFE,RPS),COLORFF66FF;

这个公式把"RPS>85 且 SAFE 线上穿 BIAS(144)"落成可执行的副图：绿线为 SAFE（由 RPS 构造），紫线为 BIAS(144)，紫线上穿绿线即进入可买窗口，紫线高于绿线则退出。

下图以中际旭创为例（案例见 P0089《支点信号的一种风险评估技巧》，2023 年 12 月 10 日），2023 年 2 月和 3 月分别出现过两次短暂的买入时间窗口，而某周五再次显示窗口开启——这就是"紫线刚上穿黄白线"的最佳阶段：

口袋支点是从调整底部形态中开始反转向上的信号，也叫反转支点，胜率更高。要识别高质量的反转支点，趋势模板是第一道筛子——马克把趋势模板写成如下可量化定义（已做改进，只留 200 日均线+成交加权价格均线，解决均线滞后丢点问题）：

VWA200:=SUM(C*AMO,200)/SUM(AMO,200);
TOP: C>HHV(H,233)*0.65;{当前价格处于最近一年新高的65%以内}
BTTM: C>LLV(L,233)*1.2;{当前股价比最近一年最低价至少高20%}
UPAP: C>VWA200;{股价处在200日均线上方}
SLP: SLOPE(VWA200,2)>0;{200日均线上翘}
RS: RSL.RSL1>0  AND RSR个股.RSR>80;
SS: TOP AND BTTM AND UPAP AND SLP AND RS;

反转支点的胜率优势有数据支撑。对一年内趋势最强的 31 只股票统计：支点之后 3 日下跌亏损的有 3 只、最大跌幅 -13.1%；5 日下跌亏损的有 5 只、最大跌幅 -10.8%；10 日下跌亏损的有 3 只、最大跌幅 -1.6%，整体来看无论数量和幅度，涨的远远好过跌的。反过来说，正是因为猛兽股的支点买入就会催涨，不涨起来的就该尽快放弃——买入以后如果不涨反跌，应该在 5~8% 幅度内止损，始终保持头寸的灵活性。

普通买点的两必要条件也可作为辅证：相对强度 RPS>85；乖离率 BIAS(50)<25，最好是小于 15。回撤幅度最好不要超过 25%（25% 左右回撤一般需 1~3 个月创新高，超过 35% 需更久甚至一年有余）；回撤小于 13% 重升突破前高是果断买点，小于 26% 突破趋势线是买点，大于 30% 突破二高趋势线是买点。