口袋支点

图表不是原因，是结果。供求图形无法指导市场，人的行为才可以，而人的行为没有改变，未来也不太可能改变。图表分析仍是判断购买时机的有力工具。（马克·米讷维尼《股票魔法师》第 10 章）

口袋支点这个名称由吉尔·莫拉雷斯在《像欧奈尔信徒一样交易》中提出，指从调整的底部形态中开始反转向上的信号，也叫反转支点，本意是给老师威廉·欧奈尔的杯柄突破技巧做点补充。杯柄位置就在左侧前高附近，属强阻力区，股价离开低点已有不小涨幅，稍有不慎就挂在山顶；底部转折位置风险更低、胜率更高，这个名字也就被广泛接受了。

口袋支点是趋势早期的突破信号，由跌转升的关键转折点：意志不坚定的持有者已经离场，主动盘用醒目的方式振奋看多者的信心，重新聚集市场合力。

口袋的形成从回撤开始：一路下跌，企稳横盘，再爬起来，形状像个口袋，说白了就是阶段性回撤，国内叫「挖坑」也很形象。以下七条定义，参数一字不改：

定义1：当20均线在50日均线之上时，股价折返上穿20日均线为回撤结束；当20日均线在50日均线之下时，股价折返上穿50日均线为回撤结束。

定义2：股价大于此前N个交易日的最高收盘价为回撤结束，标准的定义N=20，实战中，N=20~50都可以。回撤越深需要的参数越大，回撤越浅还可以适当减小参数，比如N=13。

定义3：股价必须在半年线之上，半年线的参数可以设置在120~150之间。

定义4：在反转之前必须充分缩量，且表现为红肥绿瘦。

定义5：出现倍量阳线，即成交量比前三日中最小量放大一倍以上，且阳线实体大于3%，越大越好。

定义6：RPS板块>80 AND RPS个股>85。

定义7：在一个上升幅度大于50%之后，回撤幅度小于30%，最好是小于25%，此时反转那是极佳的上升趋势信号。

仔细品味定义7，它很可能就是你做趋势经常失败的关键要害。定义1、定义2 判定回撤是否结束；定义3 用半年线排除抄底抄在半山腰；定义4、定义5 用红肥绿瘦与倍量阳线确认空方衰竭、多方发力；定义6、定义7 用相对强度与幅度结构再上一道保险。

用均线定义阶段回撤的反转，比如股价上穿 20 日或 50 日均线，实战中都不错；海龟的买点定义（股价大于此前 N 日最高收盘价）也能减少杂讯。但单看均线或价格都不够，必须叠加量价与相对强度，才能把反转姿态从技术反弹里区分出来。近期案例太极股份，可对照七条逐条验证：

下面这张 RSR/OVS 图，直观呈现定义6（RSR>85）与评估点2（OVS 衡量 1~5 天资金潮）同时亮起的样子：

趋势模板、RSR、枢轴点、吸筹派发、波动率、量价、OVS、盈增基本面，这些维度来自欧马学说，可以叠加成一个完整的筛选程序。

• 趋势模板：马克的趋势模板是底色，只在第二阶段（主升）构架中找支点。
• RSR/RPS：RSR 就是为口袋支点而生的，支点该发生的地方 RSR 必须大于 85，优质支点要求更高。若两种扩展数据（如 RSV 与 SCI）得到的 RPS 值都高、粘合在一起，说明高 RPS 可靠；两者分离就要打折扣。
• 枢轴点：描述最小阻力位，VCP 只是其中一个特例。
• 吸筹派发与量价：用威科夫的努力和效果法则，看空方是否耗尽。
• 单点爆发（评估点2）：阳线幅度与成交金额都要有，足够的钱买进来、产生足够的涨幅；用 OVS 衡量 1~5 天的资金潮。
• 紧致结构（评估点3）：爆发前一日波动率需在阈值之下，也就是爆发前的宁静。波动率定义为标准差/均值：

SDR: =STD(C,N)/MA(C,N);

阈值建议用 SDR 的 50 日或 200 日均值，太大则结构太松散、不够死寂。

• 乖离率（评估点4）：20、50、150 日均线乖离都要评估，乖离太大意味着股价延伸过多，甘蔗快吃到梢了，参与价值打折。
• 基本面（评估点5）：坚守成长锚点，盈收双增的基础股池是底色。
• 催化剂（评估点6）：技术面和基本面都具备时，催化剂优先，尤其长效催化剂：华为题材、AI 题材、产业复苏、模式创新、新品发布等。
• 大势（评估点7）：用 M8 主图的 RSLINE 衡量抗跌品种，在大盘小时或日线级别动量底背离时择优试仓；大盘拐头向下时，再漂亮的突破也容易成假突破。

突破交易图的是盈亏比，不是胜率，但支点位置仍可借助强度与乖离把风险压到既强势又相对安全的区间。BIAS 是评估买入风险最朴素的参考，原理是股价对均线的偏离：相对一条向上的均线，股价涨得越多、离均线越远，风险越大。

怎么选既强势又相对安全的位置？把强度（RPS）和乖离率（BIAS）放在一起看：RPS>85 处于强势当口，SAFE 线上穿 BIAS(144)，就进入既强势又相对安全的阶段，一直到紫线高于绿线，股价进入高风险区。笼统讲，紫线比绿线高都不适合买入，适合买入的时间很有限。BIAS(144) 与股价背离的阶段也容易失败，最佳的是紫线刚上穿黄白线的那一段时间。

N:=BARSCOUNT(CLOSE);
MM:=MIN(N,N1);
NN:=MIN(N,N2);
BIAS1 :(CLOSE-MA(CLOSE,MM))/MA(CLOSE,MM)*100;
BIAS2 :(CLOSE-MA(CLOSE,NN))/MA(CLOSE,NN)*100;
RPS:RSR个股.RPS,NODRAW;
SAFE:RPS-56,LINETHICK1,COLORLICYAN,LINETHICK2;
IF(RPS>=87,SAFE,DRAWNULL),LINETHICK2,COLORRED;
DRAWNUMBER(ISLASTBAR,SAFE,RPS),COLORFF66FF;

这个公式把 RPS>85 且 SAFE 线上穿 BIAS(144) 落成可执行的副图：绿线为 SAFE（由 RPS 构造），紫线为 BIAS(144)，紫线上穿绿线即进入可买窗口，紫线高于绿线则退出。

下图以中际旭创为例（案例见 P0089《支点信号的一种风险评估技巧》，2023 年 12 月 10 日），2023 年 2 月和 3 月各出现过一次短暂的买入窗口，某周五窗口再次开启：

口袋支点从调整底部形态中开始反转向上，也叫反转支点，胜率更高。识别高质量反转支点，趋势模板是第一道筛子，马克把它写成如下可量化定义（只留 200 日均线+成交加权价格均线，解决均线滞后丢点问题）：

VWA200:=SUM(C*AMO,200)/SUM(AMO,200);
TOP: C>HHV(H,233)*0.65;{当前价格处于最近一年新高的65%以内}
BTTM: C>LLV(L,233)*1.2;{当前股价比最近一年最低价至少高20%}
UPAP: C>VWA200;{股价处在200日均线上方}
SLP: SLOPE(VWA200,2)>0;{200日均线上翘}
RS: RSL.RSL1>0  AND RSR个股.RSR>80;
SS: TOP AND BTTM AND UPAP AND SLP AND RS;

反转支点的胜率优势有数据支撑。对一年内趋势最强的 31 只股票统计：支点后 3 日亏损的 3 只、最大跌幅 -13.1%；5 日亏损的 5 只、-10.8%；10 日亏损的 3 只、-1.6%，无论数量还是幅度，涨的远远好过跌的。反过来说，猛兽股的支点买入就会催涨，不涨起来的就该尽快放弃。买入后如果不涨反跌，在 5~8% 幅度内止损，始终保持头寸的灵活性。

普通买点的两必要条件也可作为辅证：RPS>85；BIAS(50)<25，最好小于 15。回撤幅度最好不要超过 25%（25% 左右回撤一般需 1~3 个月创新高，超过 35% 需更久）；回撤小于 13% 重升突破前高是果断买点，小于 26% 突破趋势线是买点，大于 30% 突破二高趋势线是买点。