猛兽股档案：历年强势股图谱

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统计区间 2023 年度（250 个交易日口径，筛出 43 只）｜来源 P0090《2023年猛兽股回顾（概述）》(2023-12-24)

按照惯例，猛兽股的唯一标准是涨幅：一年 4 倍，或两年 8 倍，或 3 年 12 倍。这个标准借鉴自约翰·波伊克的《猛兽股》一书，但把门槛设得更严，要求一年内涨幅必须超过 4 倍。为什么是 4 倍？因为 4 倍通常包含两次大的上升浪，也就是至少产生过一个较大的中继整理平台，同时可以过滤掉大多数连板 A 字形走势的游资票，留下的才是真正的趋势牛股。

在通达信上过滤猛兽股其实很简单，就两行代码：

S1: HHV(C,N)/LLV(C,N)>4;
S2: HHVBARS(C,N)<LLVBARS(C,N);

N 参数设为 250 日就构造出一个选股器，筛选后得到 43 只。行业分布上，通信行业最多 9 只，其次计算机 6 只、电子 5 只、传媒 4 只、医药医疗 3 只、汽车 2 只、军工电子 2 只、社会服务 2 只、化工 2 只、机械设备 2 只；高新发展和鸿博股份主业归类在建筑和轻工，但实际炒的是算力题材，可并入通信。这大致反映当年行情：由 AI 催化的硬件、软件、传媒是上半年主线。

从基本面看，43 只中净利润亏损 11 只、为正且小于 1 亿 19 只、大于 1 亿 12 只、大于 10 亿仅 1 只；市值小于 100 亿 18 只、100~200 亿 15 只、200~500 亿 6 只、大于 500 亿 4 只。结论：行业和板块分布有明显特征，净利润能力与市值也有分布特征，营收和利润增速则无明显特征。

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统计区间 2023 年度（33 只趋势型猛兽股、31 只最强股）｜来源 P0091《2023年猛兽股回顾（图表特征）》(2023-12-25)、P0092《2023年猛兽股回顾（支点前后的特征）》(2023-12-27)

从众多猛兽股总结，144 日均线是最合适的长期趋势参考线。剔除几只游资突击模型的情绪票，其它股票全部符合如下模式：

• 在 144 日均线以下出现长期趋势最低点（无法预知）；
• 反弹以后再次回撤，在 144 日均线以下出现次低点（比前一低点高）；
• 向上突破 144 日均线，再回撤或横盘震荡，逼近 144 日均线但不击穿；
• 出现放量支点信号，RPS>87 翻红；
• 进入主升段，有的缓慢，有的快进，最终都会导入抛物线拉升。

对 33 只趋势型猛兽股（剔除游资突击票和上市即爆拉新股）量化统计，结论：猛兽股启动前呈现强烈的紧致走势倾向，144 日均线下的次低点回撤基本控制在 26% 以内，少量大一点的也不超 30%，144 日均线上的回撤幅度更小。 反转或突破支点到来时，成交量会成倍以上放大，RPS 一般大于 90，强劲的相对力量和活跃的成交量是临界爆发点的必要条件。不是所有结构紧致的股票都会成为猛兽股，但猛兽股必定具备紧致的走势结构。

支点信号是买入操作的重要参考点，因为它是一根放量的中长阳线，即突破信号。为回答「突破当天买、次日买、还是等回调买」，统计了一年趋势最强的 31 只股票：支点后 3 日下跌亏损的 3 只、最大跌幅 -13.1%；5 日下跌亏损的 5 只、最大跌幅 -10.8%；10 日下跌亏损的 3 只、最大跌幅 -1.6%。整体看，无论数量还是幅度，涨的都远远好过跌的。猛兽股的支点买入就会催涨，不涨就该尽快放弃。买入后如果不涨反跌，应在 5~8% 幅度内止损，始终保持头寸灵活。

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统计区间 2024 年度（截至 2024 年 12 月下旬，年涨幅超 4 倍者 124 只）｜来源 P0198《2024年猛兽股回顾》(2024-12-29)

年底复盘，一年涨幅超 4 倍的股票共选出 124 只。今年猛兽股与往年不同，集中在微小盘。到上周最后一个交易日收盘，市值大于 100 亿的只有 29 只，从上涨起点算，当时绝大多数小于 30 亿市值。市值大于 400 亿的仅 3 只，大于 1000 亿的只有寒武纪 1 只。北交所 39 只，差不多占 1/3。游资和量化风格占绝对主导，机构风格只有个位数。

普遍采用充分换手的容量卷进方式，涨幅乘成交金额的乘数效应突出，连续一字空心板反而少见。趋势连贯性没有丢失，连板与趋势模式有融合倾向，基底存续时间更短。这一年面貌变化很大，很有个性，可能是量化迅速增长带来的变化，也可能是过往熊市创伤让乌合之众失去对机构的信任：「感觉去散户化逆转成了去机构化」。

2024 年无明显产业锚和业绩锚，主题锚更突出，小盘绩差股表现更好。按欧马模型，营收和业绩双增长的股票总体没跑出猛兽涨幅，但走势普遍稳中有升，符合 4 倍要求的有 7 只，轮廓与以往猛兽股完全吻合。

以下是双增选股器的代码，有兴趣的可以叠加上去复盘（注意：需要下载专业财务数据，有些券商软件可免费下载，有些需付费）：

{季度增长}
当季营收:=FINONE(230,0,0);
比季营收:=FINONE(230,1,0);

当季净利润:=FINONE(232,0,0);
比季净利润:=FINONE(232,1,0);

当季扣非:=FINONE(233,0,0);
比季扣非:=FINONE(233,1,0);

DJ1:=(当季营收-比季营收)/ABS(比季营收)*100>8;
DJ2:=(当季净利润-比季净利润)/ABS(比季净利润)*100>15;
DJ3:=(当季扣非-比季扣非)/ABS(比季扣非)*100>15;
DJ:= DJ1 AND DJ2 AND DJ3;

{年度增长}
TTM当年营收:=FINONE(283,0,0);
TTM比年营收:=FINONE(283,1,0);
TTM当年扣非:=FINONE(309,0,0);
TTM比年扣非:=FINONE(309,1,0);

TN1:=(TTM当年营收-TTM比年营收)/ABS(TTM比年营收)*100>5;
TN2:=(TTM当年扣非-TTM比年扣非)/ABS(TTM比年扣非)*100>10;
TN3:=TTM当年扣非 >10000; {TTM当年扣非净利润大于10000万}
TN:= TN1 AND TN2 AND TN3;

TJN: DJ AND TN;

以上对增长率的设定是低于欧奈尔和马克的要求的，如果要提高要求，改一下数字就可以。

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统计区间 2025 年度（筛出 99 只，业绩预选后 40 只）｜来源 P0462《2025年度猛兽股轻盘点》(2026-01-01)

猛兽股唯一标准仍是涨幅：一年 4 倍，或两年 8 倍，或 3 年 12 倍。年度盘点只取 4 倍以上涨幅的股票，筛选公式如下：

BS:=HHV(H,N)/LLV(L,N);
S: BS>5 AND HHVBARS(C,N)<LLVBARS(C,N);

全市场筛选得到 99 只，用业绩预选股池筛出 40 只。与上半年类似，本轮牛市堆量模式大幅增加，传统模式仍有较强势力，比例大致 6：4。堆量模式的变化是涨幅斜率更陡、时间周期压缩，同样的涨幅，传统趋势模式可能要半年一年，现在一两个月就走完，快的甚至一两周就走完。这导致很多股票轮动节奏加快。

堆量模式肯定和量化崛起相关，高换手才能持续堆积量柱，如今被高频量化进一步发扬。但两种模式选股标准仍泾渭分明，分叉点就在业绩成长性上：传统模式和业绩增长高度相关，堆量模式几乎和业绩毫无关系。两种模式也有共同点，都符合强度的第一性原理，即趋势途中回撤普遍较小，筛选出的 99 只中，途中回撤超过三档幅度的只占极少部分。2025 年趋势牛股平均回撤幅度比以往小，理论上更容易持股。

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本轮牛市自 2024 年 9 月 24 日起算，时点为 2026 年 5—7 月｜来源 P0597《写在30倍大牛诞生之际》(2026-05-30)、P0641《本届股王点评》(2026-07-20)

本轮牛市核心主线是 AI，再到算力，再到光连接、PCB、存算芯片，长跨度上都是明牌。

自 2024 年 9.24 至今，大 A 已有两只个股达到 30 倍以上涨幅，是上纬新材和宏和科技；按完整最低点到最高点算，宏和科技最大涨幅超 45 倍，上纬新材超 52 倍。上一轮牛市超 30 倍涨幅的有三只：阳光电源、天华新能、英科医疗。标杆的高度、数量都与牛市繁荣相关。普通投资者常有「猛兽恐惧症」，总认为领涨的会大跌，这种逃避幂律的心态多数情况下都在白白浪费光阴。

本届科技牛行将结束之际，荣获股王的有三位，评选标准是 2024 年 9.24 之后涨幅达到 30 倍以上，且有业绩兑现的主线股：

• 第一位，光王：源杰科技，主业光通信激光器芯片，全球排名第六，其中硅光高速率芯片跻身全球前三。本轮牛市走势最为坚挺、最为板正，但终于挺不住了，放出天量长阴。
• 第二位，布王：宏和科技，主业高端电子级玻璃纤维布，是覆铜板的核心上游基础材料，多条产品线全球领先，其中极薄布/超薄布全球第一。本轮牛市走势最有辨识度，但这次回撤幅度已经达到 50%，量价关系尚维持正常。
• 第三位，刀王：鼎泰高科，主业 PCB 精密刀具，其中钻针已经连续三年位居全球第一。本轮牛市走势最为流畅，但最近的回撤见到顶部天量长阴，以及瀑布式阴堆量。

股王是市场风向标，股王倒下市场就难恢复元气。股市从来没有救世主，只有丛林法则。

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统计区间 截至 2024 年 1 月的过去五年｜来源 P0104《五年猛兽股——基底形态和支点》(2024-01-18)

老外的书里叫 Base，译者译成「基底」。猛兽股走势由基底结构和单边上升连接而成，所有基底都从一段回撤开始构成左侧，再过渡到右侧，反转向上生成突破支点。基底是筹码供需关系调和的过程，调和得当就能孕育下一波单边上升，所以基底是研究 K 线走势的核心。

• 旗形：左侧一根斜杠戳出最低点，旗形的回撤幅度若小于 15%，称之为窄旗，右侧通常一两中长阳放量突破，直接 N 字形上去。
• 双底：左侧反 N 字回撤形成双底，后面的底比前面的底更低，支点必须是对次高点的突破或对整个回撤的前高突破。
• 头肩底：更复杂的左侧导向头肩底，支点必须突破左肩高点。
• 杯形和杯柄：回撤大于 17% 时杯形较常见，右侧出现很窄震荡或旗形结构（振幅最好小于 10%），时间跨度一般大于 8 天，支点须在杯柄末端。
• 碟形：压扁的杯子+杯柄，最大回撤通常小于 17%，和窄旗、平底并称三种高胜率强势中继。
• 箱体和平底：振幅小于 17% 称之为平底，是强势中继结构，向上突破胜率较高。
• 波动收缩：收敛震荡，上轨平齐、下轨斜向上，最大回撤最好不超过 26%，超过 30% 的话就容易失败。

基底形态和支点位置的关系：回撤小于 17% 的基底（窄旗、平底、碟形）支点出现在新高位置，突破时大多一倍以上的放量；回撤大于 17% 的基底，有水平上轨的（箱体、波动收缩）末端支点必须创新高，有左侧次高点的（双底、头肩底）支点必须突破左侧次高点，左侧光滑无次高点的在右侧杯柄找支点。总之都要放量、倍量跟上。

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统计区间 截至 2024 年 1 月的过去五年（205 只样本）｜来源 P0094《五年猛兽股——食品饮料》(2023-12-31) 至 P0103《五年猛兽股——其它行业》(2024-01-17) 整组行业篇

TMT（传媒、计算机、通信）

TMT 两个明显特点：行情短、基底少（多数仅一个）。统计的 23 个基底持续时间明显比其它行业要短，时间节奏快得多；回撤幅度大部分小于 23%，支点 RPS 绝大部分大于 90；突破时放出超过之前 200 天最高量柱的成交量，所谓超量突破；支点后 5 日涨幅有两次亏损，最大亏损 3.5%、最大盈利 35.5%；大多数猛兽类股票还是会有第二次比较明显的基底突破机会。

电力设备

电力设备一级行业包含光伏、锂电、风电、变电和电网设备等。RSR 底背离指该股票下跌速度已明显低于大部分股票，即下跌动量衰竭、跌不动，其后的反转支点是重要买入参考点。统计的 26 只中，第一基底回撤超 30% 的有 13 只，最大是德方纳米的 44.3%。结论是：倍量或超量支点 K 线加窄幅紧致杯柄是关键。对爆发力强的猛兽股，避免机械套用 26% 回撤规则。支点 RPS>87 的规则仍然有效，个别支点小于 80 的在实际交易中完全可以放弃。

化工

石英股份行情持续时间排第一，达 932 个交易日。猛兽股走势都由经典结构连接而成，一松散就崩溃。这批股票基底回撤回到正常水平，大多数低于 26%，30 个基底形态中只有 6 个回撤大于 30%，最大 39.6%。支点 RPS 值略偏温和，但绝大多数大于 87，有 4 个信号点约 84、85，也还好。支点后 5 日涨幅，30 个信号点有 3 次亏损，最大亏损 4%、最大盈利 62.8%。

家居、家电、建材、建筑

这四个行业都和房地产相关，后地产繁荣率先走强，且齐头并进。10 只猛兽股第一波涨幅全部超 50%，5 只超 100%。第一波后的第一个基底回调整理时间通常较长，这一群有 6 只超 100 个交易日。真正给出确定信号的是右侧紧致结构，很窄（振幅小于 15%，最好小于 10%），波动规则，结构末端放一倍量以上的长阳线就像猛兽出笼。20 个回撤数据中 4 个超 28%，最大 33.6%，大部分符合标准；支点后 5 日涨幅有 2 个亏损，最大亏损 8.2%。

汽车及零部件

过去五年电车长足进步，零部件中电气化、热管理、智驾、一体化压铸较受追捧，但总体远不及锂电池这条线。最大回撤只有 24.5%，控制在 26% 标准值之内；横有多长竖有多高，造出经典高窄旗形算作第二个基底。第四基底回撤 43.7%，这么大的回撤右侧不宜参与。杯柄、窄旗、平底、碟形这些振幅通常在 17% 以内的结构反复出现；第三基底最大回撤只有 15%，意味着还能涨。

医药医疗

通策医疗和欧普康视在 2018 年熊市上半年特立独行，逆大势上涨。通策医疗回撤了 26.4%，欧普康视稍微偏大，回撤了 31%。2018 年 12 月底新冠疫情爆发，医疗易耗品需求激增，英科医疗腾空而起，504 个交易日造出 30 倍以上涨幅。反转 144 日均线的第一波上涨幅度大约在 50%~120% 之间。支点信号的 RPS 值绝大多数都在 87 以上，大致表明医类个股起涨比较温和；支点信号后 5 日涨幅，第一基底有 3 支亏损，最大亏损 11.3%，第二基底没有亏损。

电子

电子一级行业含半导体、元器件和消费电子。沪电股份一口气涨超 100%，可能就是领头羊。与食品饮料、医药医疗比，电子类行情持续超 500 天的几乎看不到，基底数量超 2 个的也少，但单波涨幅更大。统计的 24 只中，第一基底回撤超 27% 的仅 3 只、第二基底 6 只，结构紧凑是辨识猛兽股的重要特征。支点 RPS 全部大于 87，除 2 次外都大于 90。电子类行情在 2021 年 7 月已全部结束，只需等待头狼出现。

食品饮料

2018 年大熊市有一支股票却逆势而动，完成了 1 倍的涨幅，它就是安井食品。通常基底多的股票业绩也持续向好，而单个基底的股票通常只是被板块热度带动、基本面差得多。支点发生时的 RPS 值只有 3 次小于 87，支点以后 5 日内只有 3 次发生亏损且幅度非常小。安井食品后来开启了食品板块大行情，最后正好完成三年 12 倍。

机械设备

机械设备是古老而历久弥新的行业，一直伴随其它行业发展。恒力液压跨越了 2018 年这个熊市年，这种股票在市场非常稀少，堪称兽王，熊市是甄别兽王的镜子。除两只光伏设备股回撤偏大，其它基底回撤都在 28% 以内，是日线级别较紧凑的结构。支点 RPS 值除一处略小于 87 外都符合标准且多数大于 90。支点后 5 日涨幅全部盈利、无亏损，最大盈利 37.7%，也是走势流畅的表现。

其它行业

最后一批猛兽股中，回撤小于 8% 是飙升前奏，后面倍量阳线突破那天就是最佳追击位置；倍量阳线出来同时 RPS 大于 87，信号标记显现。14 个信号点有 2 个回撤超 28%（海汽集团第一基底、中远海控第二基底）；支点 RPS 有 1 个小于 87、11 个大于 90；后涨幅最大亏损 6.2%、最大盈利 48.2%。作为趋势跟踪者的第一使命，就是发现并跟进这类优雅的图形。

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统计区间 截至 2024 年 1 月的过去五年（250 日 >400%、500 日 >800%、750 日 >1200%，共 205 只）｜来源 P0105《五年猛兽股总结——趋势的真相》(2024-01-20)

五年回顾的最后一篇，启发归结为几条「趋势的真相」：

• 兽中之王即使在大盘很熊的时候，股价回撤都不超过 35%。
• 核心股票提前或同步大盘触底，综合 RPS 值快速翻红（RPS>87）。
• 最猛的股票第一波就能显山露水，绝大部分都可以有 50% 以上的涨幅。
• 绝大多数猛兽股基底回撤幅度 < 28%，有色和电力设备上限 < 40%。
• 倍量的定义，是指当日成交量和前五日中最低那个成交量相比。
• 支点后 5 日上涨概率大于 85%；买入即下跌说明大概率非猛兽股，应放弃。

威廉·欧奈尔说：研究过去的大赢家股，你将买到未来的大赢家股；马克·米讷维尼说：追随领头羊。用 250 个交易日涨幅大于 400%、500 个交易日大于 800%、750 个交易日大于 1200% 的标准，曾得到 205 只猛兽股票。它们分布在不同年头、不同行业，却共享同一套语法：紧致的结构、翻红的相对强度、倍量或超量的支点，以及敢于在关键转折点出手的纪律。